中国三季度经济开局弱于预期

7月宏观数据表明,经济活动在二季度的环比反弹势头已经开始消退,这可能略早于市场的预期。不过,这基本符合我们对下半年经济增长势头放缓、国内生产总值(GDP)同比增速在四季度走弱至6.5%的判断。

虽然房地产销售和新开工依然比较稳健,可能强于我们此前的全年预测,但房地产投资已经再次放缓。这意味着下半年房地产投资对整体固定资产投资和经济增速的支撑将比较有限,这也符合我们的预期。

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