人民币双向波动去哪儿了？

中国央行去年的“811汇改”是否成功，可谓仁者见仁智者见智。从市场参与者角度来看，至少第一层目的，即中间价由市场决定基本达到了。过去15个月以来，特别从今年2月份以来，中间价的透明度显著提高。但是中间价让市场决定的目的是什么？我觉得最终的目的是为了扩大人民币灵活性实现双向波动。

但是从2015年8月至今的美元∕人民币走势以及人民币指数的走势，似乎很难看出双向波动的迹象来。

我认为，曾经被寄予希望驱动人民币双向波动的需求和供给双引擎中，市场供给这个引擎已经完全熄灭了。中国每个月的外汇储备和银行外汇占款出现趋势性下滑，以及银行结售汇每月维持逆差，都显示市场供求关系已经完全失衡。当对美元需求永远大于供给的时候，能驱动人民币双向波动的就只剩美元全球走势了。