GIC前首席投资官黄国松答问录 油价下跌没对市场带来积极作用

问:石油股等石油资产如今已变得十分便宜,它们值不值得买入?

答:在过去,如果油价出现如此戏剧性的跌幅,全球市场会把它视为一桩好事,因为这等同于一次巨大的减税。但这次油价大跌,却没带来这种积极作用,市场变得十分忧虑。你要问自己,为何如此?我认为,这是因为主要的产油者,如美国页岩(shale)企业向银行和金融市场借贷了大笔资金,成为了信用风险的根源,挑起许多恐惧。如果你要投资能源,你要看这家公司的杠杆,因为如果石油价格持低,公司的追加保证金(margin calls)会受到影响。

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