凯德商用中国信托 （CapitaLand Retail China Trust）

信托第二季的业绩与我们的预期一致。每单位可派发收入（DPU）同比跌4.4％至2.61分，营收下跌5.1％至5150万元。这主要是由于以人民币结算的营收下跌1.1％，而人民币兑新元汇率走低造成。

在对信托房地产出租率、续租租金调升率预期以及新元兑人民币汇率进行微调后，我们对信托2016财年每单位可派发收入的预测从10.9分降至10.7分，公允价从之前的1.43元调高至1.51元。（华侨投资研究行）