评股论经

华侨银行净利展望下跌。2016财年第二季净利同比跌3.4%,谈不上优异。这表现只是符合预期,因为准备金较低,抵消了令人失望的营收表现。其净利息收益率环比跌7个基点,而放贷环比下降1.3%,资产素质也恶化。

我们把建议从“持守”下调至“减持”,目标价从8.80元下调至8.11元,因为鉴于净利息收益率下降,2016至18财年的每股盈利已下调了4至8%。

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