分析师：15亿元债券部分已觅解决方案 能源与岸外海事债券违约风险料减低

我国能源与岸外海事公司未来两年会有约15亿元的债券到期，当中一部分已积极寻求解决方案，分析师认为违约风险减低。

根据彭博社的资料，共有来自10家公司的14笔债券将在2018年或之前到期，当中三笔来自Swiber控股，洪新刘海运（ASL Marine）和Kris能源（Kris Energy）则各有两笔。分析师表示，能源与岸外海事的融资管道多已收窄或关闭，再融资或不容易，因此违约风险仍在。不过大部分发行者正进行债务重组，而且政府也给予融资支持。

Swiber控股的三笔债券总额达3亿6000万元，Swissco则有一笔1亿元债券，两家公司目前已进入司法管理。

洪新刘海运的两笔债券总额达1亿5000万元。集团获得数名投资者的9990万元联合贷款，2490万元的附加股也可提供一些资金。截至9月30日集团的现金有3700万元，负债为5亿6600万元（包括3亿4800万现有负债）。

不排除较弱业者再倒下

Kris能源正为两笔总额达3亿3000万元的债券进行重组。主要贷款银行星展集团和主要股东吉宝企业已表支持，目前正征求其他债券持有人的支持。审计师对公司继续经营下去的能力提出关注。

马来亚金英证券报告指出，银行对发出新贷款和延长现有贷款更加谨慎，因此不排除较弱业者再倒下的可能。今年的债券违约事件，导致债券和证券市场的融资大门近乎关闭，无法自行生成现金流的业者有可能步上Swiber控股和Swissco的后尘。

华侨投资研究分析师刘沛涵表示，本地银行是相关业者的传统融资管道，投资者希望看到银行保证会再给予这些公司支持。她也说：“除非逼不得已，否则银行也不会通过法律途径要求公司清盘，导致抵押价值折损。”

联昌国际报告指出，公司多已延长债务期限，因此2017和2018财年违约的风险大大减低。同时，政府将加强这个领域的国际化融资计划（Internationalisation Financing Scheme，简称IFS），及重新推出标新局（SPRING Singapore）的过渡性贷款计划（Bridging Loan），协助海事和岸外工程业者渡过当前难关。政府将承担融资计划的七成风险，预计未来一年的贷款额达16亿元。

刘沛涵表示，预料明年2月的财政预算案会有更多援助配套出炉，如裕廊集团设备租金调低和外劳税津贴等。