美国联邦储备局本周三宣布把利率上调25个基点，也是它自2015年12月、去年12月以来的第三次加息。
这次加息行动，对本地股市将带来什么影响？哪些领域的企业获益最大，哪些企业的业绩表现又会受到利率上扬的冲击呢？
星展研究昨天发布报告指出，利率走高有利于银行业务，因为银行放贷利润会跟着增长，预料银行股将从这次加息行动中受惠。它说：“我们预期银行今年下半年的净利息收益率（NIM）会显著上扬，银行约五成贷款也会重新定价。”
在三只本地银行股中，星展银行最看好大华银行（UOB），认为大华银行资产质量更显乐观，并有更多缓冲准备金。
华侨投资研究公司总经理李彩莲也看好本地银行股走势，认为银行股还不算昂贵，股价还有上扬空间。
短期内料影响房地产股
她在接受《联合早报》访问时说，虽然加息意味着房贷增加，会削弱房地产股的吸引力，但本地房地产股之前一直被低估，直到今年才开始有起色，逐步反映它们的账目价值。
李彩莲说：“联储局加息短期内可能会影响房地产股，令它们的股价稍微回落。但整体上，我们仍看好一些房地产股和投资信托的表现。”她推荐凯德集团（CapitaLand）和华联企业（OUE），认为这两家公司业务多元化且收入稳健。
星展研究则推荐星狮地产（Frasers Centrepoint）和华业集团（UOL），因为这两家公司今年推出的新私宅项目，将对公司业绩带来收入贡献，带动股价上扬。
长期而言，星展研究认为，政府上周调整房地产措施，预示着它要开始逐步放宽降温措施，房地产股有进一步上涨空间，投资者不妨趁低买入。
除了银行和房地产股，加息后另一个值得留意的是收益股（dividend stock）。这类股息收益型股票，往往会因高利率而削弱吸引力。
NRA资本研究主管刘锦树认为，高利率也带来通货膨胀和经济增长，例如目前股市升高，就是因为投资者预期通胀和经济增长会超越收益率。他说，在探讨加息对收益股的影响，应考虑企业现金流和增长潜能。
他推荐超讯电信（TeleChoice）、泛联集团（Pan United）和新晔科技（Serial System）。它们的股息收益率介于4.15％和6.04％。三家公司也在稳定或增长行业中营运。
星展研究则说，收益率高且净现金多的股票仍受看好。
该行选择多只处于净现金头寸（net cash position），收益率至少3％的股票，包括云顶新加坡（ Genting Singapore）、新加坡交易所（SGX）和康福德高（ComfortDelgro）等大型公司股票等。
至于李彩莲，她表示，目前利率处于较低水平，不足以影响收益股走势。她推荐的收益股有新电信（Singtel）和昇菘集团（Sheng Siong），它们股息收益率分别为4.8％和4.1％。但她提醒：“今年来本地股市涨幅已相当可观，一些股票价格都计入利率上扬的因素，上涨空间并不大。如果下来加息速度加快，利率走高，这些收益股就会受影响。”
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