债转股的戏法

商品交易商来宝集团（Noble Group）的坏消息纷至沓来。两个多星期前，来宝宣布第一季度业绩亏损1.29亿美元后，三家国际知名的信贷评级机构竞相警告来宝的债务问题，而外电报道则指潜在的救星，已终止入股的谈判。

在这个兵荒马乱的时期，来宝的股价惨遭蹂躏，跌跌不休的股价，在这两个多星期以来再下跌超过50%。

本栏两个星期前写道，来宝命悬一线，新任主席彭博伦（Paul Brough）必须加快“战略检讨”的步伐，以重拾市场及债权人的信心。此外，本栏当时也问道：这个检讨的最终结果会是引进战略投资者，或是债务重组？