评股论经

雅诗阁公寓信托第二季的业绩在我们的预期之内。第二季每单位派息（DPU）为1.84分，低于去年同期的2.13分。根据我们的计算，若扣除一次性外汇收益1190万元，每单位派息应为1.63分，占全年预测的27％。

信托估计可于今年8月及第四季完成收购纽约希尔顿旗下的逸林酒店（DoubleTree）以及雅诗阁乌节路（Ascott Orchard）。这预计会让信托的负债率从32.4％增至36％左右。

经过调整后，我们将信托的合理价值从1.095元略微上调至1.10元。（华侨投资研究）