评股论经

我们把这只股的评级从“买入”下调至“中性”，目标价也从1.21元下调至1.05元。董事会宣布把股息支付率从90％削减至70％，管理层表示董事会希望多持现金以用作未来投资，我们相信之后会维持这样的支付率。

业绩方面，第二季的税后净利（PATMI）是1610万元，符合预期。我们喜欢这只股的平稳和具弹性商业模式，唯较低的股息让人失望。

接下来主要推动力是两家新分店开业。然而未来六个月建屋发展局开放给超市的12幅地段，好些在现有店面一公里范围内，所以未来可能导致每家店面营收下跌。（兴业证券）