评股论经

澳大利亚昆达士航空（Qantas）将把每天从悉尼飞往英国伦敦的A380班机服务，从取道迪拜改为取道新加坡，以取代现有每日悉尼飞往新加坡的A330班机服务。随着昆达士增加航班到一些新航的主要澳洲航线，我们预期新航在面对昆达士竞争下，这些航线的收益率恐将遭受直接冲击。

我们目前维持对它作出的业绩预测。尽管它的载客量在近几个月一直好转，这个趋势是否能维持，而到2018财年第四季的较高载客能力能否由需求增长来抵消，则恐怕是个未知数，因此我们保持给予它的评级与合理价值。

它上周宣布以每股1.53元的价格，私下配售1亿3700万新股给机构投资者和其他投资者，预计能筹集约2亿零900万元。我们认为配股价格看来合理，配股价较上个月29日的1.5949元加权平均交易价折让4.07%，相当于2017财年账面值的1.18倍。