保住资本应对通胀 投资风险低产品更适合退休人士

步步为盈

投资要合理、生财要有道,但许多人对投资的概念往往着眼于房子和股票,如今市场上的投资产品相当多元,在选择方面俨然成了一门学问。

《联合早报》每月一次特设“步步为盈”栏目,为读者提供投资信息作为参考。新加坡特许金融分析师学会(CFA Singapore)的专家将根据一名年轻上班族、一名已婚并育有一个小孩的父亲,以及一名退休人士的财务状况和投资需求,模拟设计三个不同的投资组合。

本系列追踪这三个投资组合接下来九个月的表现。本文提供的模拟设计投资案例,并不涉及真实的金钱交易与回报。读者在购买任何投资产品前,应向金融分析师咨询,也要考虑个人的投资目标、财务情况,以及特定需要。

劳碌了大半生,许多人都希望能在退休后毫无后顾之忧地做自己喜欢的事,好好安享晚年,而黄慕居(63岁)就是其中一人。

他在退休前便非常注意理财,通过投资股票累积了一定储蓄。

他育有四个孩子,年龄介于18岁至30岁,年纪较大的女儿和儿子已经工作,最小的两个女儿还在念大学。注重财务规划的他,早已经准备好女儿的大学费用。

他同家人住在一间多年前购买的排屋,房贷已经付清,房子目前的市价约156万元。他没有汽车,因此没有缴付贷款的烦恼。

他的生活起居非常简单,平时喜欢打太极、到图书馆借阅或同朋友聚餐,因此日常开销不大。

他接受《联合早报》的访问时说:“我的开销主要用在饮食、交通、孩子的教育费和旅游,我同妻子的每月日常开销共2000元左右。

“投资是希望能有足够的钱安心养老,理想是在五到10年内取得5%的回报率。”

为本系列提供免费咨询的三位新加坡特许金融分析师学会专家,根据黄慕居的投资额以及可接受的风险,设计了一个模拟投资组合。

专家团考虑到黄慕居已经退休,没有其他固定收入来源,加上现在的银行利率很低,因此他们认为,保住资本和应对通货膨胀才是这次的投资目标。

黄慕居的模拟总投资额为20万元,他并不打算定期注入更多资金,专家团建议他投资在风险偏低、回报率稳定的投资产品;风险低,回报率自然也低,介于3%至4%。

更注重各投资产品的平衡

专家团在设计投资组合时,也更注重各投资产品比重的平衡。他们建议把这笔钱用来购买13种挂牌基金(ETF)、股票、房地产投资信托和债券,投资占比介于5.7%至10.3%。

这包括德银大摩亚洲日本除外(DBXT MSCI AC Asia ex Japan)挂牌基金、泰国酿酒(Thai Beverage)、华侨银行(OCBC)、吉宝数据中心房地产投资信托(Keppel DC Reit)和星展银行债券(Singapore Savings Bond)。

专家团指出,八只挂牌基金、股票、房地产投资信托的占比几乎相同,每个产品占6%至7%。投资在债券的金额占大约10%,这显示该投资组合注重平衡,既能分散风险,也能获利。

自去年10月以来,这个投资组合已取得2.59%的整体回报率,主要是因为股票表现优异,例如华侨银行和德银大摩亚洲日本除外挂牌基金。这两个投资产品在这个投资组合中,分别取得11%和6.4%的回报。

专家团在本月初稍微调整投资组合,脱售在上个月取得7%回报率的吉宝数据中心REIT,改而买入辉盛国际信托(Frasers Hospitality Trust)。

这个投资组合也包括股价起伏不大的网联宽频信托(Netlink NBN Trust),该股之前的表现一直不如预期,股价近日稍有上升,目前取得1.2%的回报率。

专家:今年股市仍是牛市

过去一年,全球市场多次出现足以导致股市巨幅波动的国际事件。从美国总统特朗普上任到美国税改计划获得国会通过;从美国与朝鲜的紧张关系,到卡塔尔与石油输出国组织(OPEC)的决裂。

专家团说,这些事件都无法阻止全球市场上扬,摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI All-Country World Index)上升至514.53点,增值达9万亿美元(约12.6万亿新元)。

专家团因此认为,今年的股市依然会是牛市。“虽然产业价值属于历史新高水平,但中央银行官员如美国联邦储备局主席耶伦认为,这不代表股价过高。”

为了加深公众对市场投资的了解,新加坡交易所学院(SGX Academy)与新加坡特许金融分析师学会将在本月27日联合举办“步步为盈”华语投资策略讲座。

投资专家会现场讲解投资组合,分析市场前景和经济走势。另外还会讨论挂牌基金投资策略以及中国推行的“一带一路”倡议如何带来投资良机。

讲座时间为早上10时至下午2时,地点在Bugis+商场七楼的Joyden Hall。

讲座入场免费,但公众必须事先到新交所学院网站https://www.sgxacademy.com报名。公众也可拨打热线63275438询问详情。

REIT比其他股票派发更高股息

房地产投资信托(Real Estate Investment Trust,简称REIT)是拥有及管理一组房地产的公司。这组房地产主要是能收取租金的房地产,如商场、办公楼、酒店、服务公寓、物流设施和数据中心。

REIT同股票一样,能在交易所自由买卖。较为本地人熟悉的REIT包括腾飞瑞资(Ascendas REIT)、凯德商务产业信托(CapitaLand Commercial Trust)和丰树物流信托(Mapletree Logistics Trust)。

根据规定,REIT 75%或以上的收入必须来自租金,另外还要把至少九成的税后净收入,作为股息派发给信托单位持有者,因此比起许多股票,REIT能派发更高的股息。

如果租金收入稳定,REIT价格一般波动不大,但同样受到市场情绪左右。

此外,REIT把大部分的收入派给投资者,若债务到期,可能陷入没有足够现金还债的窘境,而需要借新贷款来偿还旧贷款。

若以旗下的房地产作抵押,在无法还债时可能被迫脱售这些房地产,进而影响信托单位价格与派息。

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