社论
女皇镇一块政府地段招标，吸引了13方人马竞标，最高标价超过10亿元。以纯住宅项目地段的总标价而言，这是一个全新的政府售地纪录，但更值得注意的是它的容积率每平方英尺1050元，这比两年前附近一块地段夺标的871元，高出两成，大大出乎许多市场人士的预料。
尽管降温措施尚未解除，但本地房地产市场已掀起土地竞标热潮，竞标的发展商数目增加，而投标价格也上扬。根据房地产研究公司的统计，在2015年下半年，政府售地计划平均吸引到八方人马竞标，而今年以来，这数目则增加到13方。此外，今年上半年，售地平均溢价达29%，比去年下半年的13%高出16个百分点。
市场买气转好，是推动土地竞标热潮的主要原因。在2013年6月底政府推出总偿债率框架后，私宅价格开始下跌。但是在去年下半年，私宅市场开始出现复苏的迹象。今年3月，政府微调卖方印花税及总偿债率框架后，示范公寓再见人潮。私宅销量及价格回弹，使发展商重拾信心。
然而，大多数发展商采纳了“轻资产”的商业模式，在获得土地后马上发展及销售，因此土地库存有限，导致土地需求殷切。另一方面，外国发展商涌入，也提升了土地竞标的热度。其实，女皇镇的政府地段招标，出价最高的竞标者来自中国。
土地竞标热潮，推高了投标价格。发展商在竞标土地时，往往以最近的投标价格为标杆，因此投标价一波比一波高。土地竞标价格上扬，最终将反映在私宅的售价上，并带动比邻地段的房地产价格。
随着土地价格上升，私宅价格的标杆也跟着提升。目前，大多数新私宅的价格都超过100万元，而尺价则在1000元以上。在上个月的新私宅销售中，尺价介于1500元至2000元的项目，占56%。
土地竞标热潮、新私宅销量走高以及尺价上扬，意味着政府在房地产的供需调控方面，还是必须保持一定的力度。
在供应方面，市场期待政府在下半年的售地计划中，拨出更多的地段，以满足发展商对土地的殷切需求。在需求方面，政府的降温措施还不是撤除的时候。今年3月，政府在微调卖方印花税及总偿债率框架后，房地产市场展现的亢奋，显示积压需求之大。有不少房地产投资者，正在等待时机进场。
然而，降温措施若持续过久，变成一个新常态，它所发挥的功效可能递减。目前，越来越多的发展商为买家支付额外的印花税，或是通过延期付款的方式，以吸引买家。羊毛出在羊身上，发展商其实已经将降温措施的额外成本，算进卖价中。
在新加坡经济及国人生活中，房地产占据了重要的地位。去年，国人的家庭资产，有44.8%来自房地产，而在家庭债务中，有75%是房屋抵押贷款。此外，房地产资产也与国人的退休金捆绑在一起。房地产市场若崩盘，不仅冲击金融业，也将使国人的财富缩水。另一方面，房价若失控，削弱了购买力，导致国人居住面积越来越小，以及生活质量被拉低，这肯定是很多人不愿意看到的。而收入增长赶不上房价，或根本就买不起房的人，则必定心生焦虑。
因此，保持房地产市场的平稳发展，至关重要。政府掌控了土地的供应及组屋的分配，有足够的能力与资源调控房地产市场。然而，房地产市场的投资情绪阴晴不定，投资者往往一窝蜂地展现羊群效应。在这一方面，政府有必要扮演领头羊的角色，及时防止亢奋的市场失控。
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