瑞士信贷第一波士顿银行高级经济师巴素（P K Basu）认为，美
国电子器材新订单的强劲回弹及亚洲各经济体间的贸易需求，将促使
我国未来6个月的增长加速。

　　不过，到了明年下半年，美国电子业周期的奔腾劲度或许会减缓
，我国和亚洲其他国家或地区的出口因此可能下调。

　　巴素是于昨日在波士顿集团Thomson Financial举行的“市场分
析研讨会系列（12月份）”上，提出有关看法。

　　他说，在接下来的6个月，新加坡料将有“壮观的增长景象”。
库存也将出现空前的、“戏剧性的减少”，所以商家在添货的过程中
，预计会带动更快的生产及出口增长。

　　在他看来，上述因素或使我国未来两季的实际国内生产总值增长
介于8%至10%。

　　另一方面，巴素指出，为我国和亚洲各地提供强有力增长的电子
业，直到今年9月底都在猛涨，但到10月份，却无论是跟去年同期相
比，还是跟上个月份比较，都首度出现下调。

　　巴素说：“这是美国电子业周期‘不够气’的第一个信号。”其
他“警告旗”包括美国库存的增加。

　　因此，他预测，有关周期的增长将在明年下半年缓和，可能导致
亚洲出口走下坡，“增长没有那么强劲，但还是正数”。

　　谈到我国经济反弹后的展望，巴素认为，新元将随货币政策和资
金周转的紧缩而转挺。

　　他预计，金融管理局将采取行动，确保入口通货膨胀受到控制。

　　据他估计，新元将持续上扬，并在明年中达1美元兑1.60新元的
水平。至于明年下半年，新元料保持有关水平，波动不大。

　　与此同时，利率也将不断升高，使存款利率面对上调压力。他预
测，银行同业拆息率将于明年中达3.5%。

　　对于本地股市的展望，巴素过后接受本报访问时说，由于我国资
金周转将紧缩，所以尽管持续由经济复苏和公司业绩好转带动，但预
料本地股市不会很精彩，“我的立场是中立”。

　　他在发表主题演讲时指出，我国存在着所谓的“资本结构问题”
，即政府有大量的盈余，这还不包括政府投资公司的投资收入，但这
些资金雄厚的投资公司和一些私人公司无法有效地瞄准海外良机，在
本区域吸购低价的优质资产。

　　这样的结果是，政府关连公司有太多的现金，却没有地方投资。
他说，好处是股市防御性强，但“当本区域其他市场表现都良好时，
新加坡就显得比较乏味了”。

　　除了新加坡，巴素对整个南亚的复苏所持的看法也是乐观的。

　　他说，水涨船高，而且是全部的船都攀高。这是因为，大量的经
常项目盈余加强了实际经济持续增长的基础，使振兴政策大有发展空
间。此外，资讯科技需求的腾跃将令整个亚洲区域获益。