● 罗文燕／陈俐燕

　　在制造业持续猛劲扩展的带动下，我国经济在第三季维持了6.7%
的强健增长步伐，但建筑业的表现仍令人失望。

　　贸工部第三季的经济调查报告书显示，与去年同季比较，制造业
今年第三季的增幅扩大至16.7%，比上一季的14.5%增长更为出色，推
动商品类工业的增长率从第二季的6.5%增加到7.5%。建筑业的跌幅却
加剧，萎缩了15.6%。

　　服务类工业整体出现增长，但增幅比上一季低0.4个百分点，计
5.3%。除了金融业的涨幅放缓到4.3%之外，其他领域的表现都比第二
季坚挺。

　　这是贸工部第一次以新的国民会计架构统计国内生产总值并进行
归类，以更准确的反映我国的经济发展状况。

电子业化学品工业是制造业增长两大主力

　　电子业和化学品工业是主要推动制造业取得16.7%增长的两大分
业。制造业今年头三季的生产比去年同期增加了13%。

　　电信市场扩展及亚太区的流动电话出口强劲，促使电子业第三季
增长26%，比上一季的24%好。此外，市场持续大量需求动态随机存取
记忆体（DRAM），提高了半导体产品的产量。不过，本地主要制造商
重组业务，导致硬磁盘驱动器的产量下跌。

　　在药剂产品业的推动下，化学品工业今年第三季也维持高增长率
，达到40%。为了出口更多高增值药剂产品到欧美国家，药剂产品业
增添了生产设施，助长了该行业的扩展速度。

　　反之，由于来自区域新炼油厂的竞争加剧，使本地炼油厂的生产
跌破理想水平，导致石油业缩减了13.1%。

　　至于其他分业，印刷和树胶与塑料产品的涨幅比上一季猛，分别
为14%和18.9%。饮食与烟草和电子器材工业则扭转了跌势，个别出现
0.7%和2.7%的增长。交通仪器、机械与仪器和铁制品工业表现仍疲弱
，跌幅分别为9.6%、2.2%和3.5%。

建筑业跌幅加剧负增长扩大到15.6%

　　受到前几个季度建筑合同减少的影响，建筑业第三季的整体表现
依旧疲弱。继今年第二季的13.3%负增长，该工业的跌幅加剧至15.6%
。

　　由于私人企业和公共部门的建筑活动持续减少，被证实的付款数
额同比下滑25，上一季的跌幅为21%。私人企业的表现特别软弱，建
筑活动下降38%；各类项目的增长都出现赤字，其中以商业项目最糟
。公共部门活动的表现也退步，第三季的跌幅扩大到14%。土木工程
是唯一有起色的领域，第三季增长了5.3%。

　　贸工部认为，由于建筑合同总值在第三季同比下跌了44%，建筑
业短期内的展望仍然疲软；上一季的跌幅为37%。受到住宅和非住宅
项目下跌的牵动，占65%的公共部门工程总值滑落53%。私营企业方面
的跌势则放缓至18%。

　　反映实质建筑活动和未来建筑物供应量的指标也继续退步。今年
第三季展开的工程少了41%；已完成的工程项目较去年下跌19%。在去
年低水平记录的影响下，私人企业住宅项目激增150%。

金融与商业服务业
股市交易量升幅降低

　　继第二季的13%强劲表现后，金融服务业的增长率放缓至4.3%。
股市交易量飙升是上一季的增长动力，到了第三季减少一半；我国股
票成交总值在第三季减少将近四成至506亿元，却仍比去年同期激增
了228%。

　　区域经济气氛好转，使保险和投资咨询业持续受益。不过，国内
的银行贷款保持疲弱，商业银行贷款同比跌幅为6%。除了房地产贷款
上涨45%之外，银行给予主要工业的贷款额继续下滑。

　　另外， 亚元市场活动第三季微升，资产与负债总值从第二季尾
增长1%至9月底的4750亿美元。岸外贷款萎缩的幅度比较小，下跌了
16%。

　　在房地产市场情绪改善的带动下，专业服务扭转了上一季的0.2%
负增长，第三季扩展了1.2%。与电脑产品、工程服务、业务代表办事
处等专业服务也出现强劲增长。

批发与零售业
转口贸易增加使批发零售业增长

　　区域经济复苏促使转口贸易增加，使批发与零售业第三季取得
9.3%的增长，比上一季的6.6%更好；国内贸易也持续扩张。

　　消费市场情绪好转，加上一年前低水平基础，促使零售销售量增
长22%，上一季计12%。几乎全部领域都取得增长，其中以汽车销量腾
升60%最为显著。杂货商品和汽油服务站仍落后其他零售行业，分别
萎缩了7.1%和0.4%。

旅店餐饮业
旅客持续增加

　　这个工业第三季增长了4.1%，比上一季的2.1%高，反映了到访旅
客持续增加和消费信心的加强。第三季到访旅客同比增加13%，将近
182万人。

　　本地100家注册酒店截至9月底的平均住客率为77%，同比上升
6.4%；尽管平均客房收费下降，酒店客房总的跌幅第三季缩小到1.7%
，计2亿3300万元。饮食业收入则滑落0.7%至3亿6200万元。

交通与通讯业
空运业维持强劲涨势

　　由于各个分业均取得增长，交通与通讯业第三季扩展了7.6%，上
一季的增幅为6.4%。

　　空运业维持强健的涨势，第三季空运货物吨数和搭客数量显著增
加，增幅分别为19%和11%。

　　不过，由于海事服务业的扩张速度放缓，海运吨数的增幅比第二
季小，报3.1%。集装箱吞吐量的增长率更高，从第二季的3.3%提高到
6.9%。

贸工部：日元强劲对我利弊参半

　　日元汇率适度上升对亚洲经济有利，却不宜高到打击刚进入复苏
阶段的日本经济。如果日元涨幅过高，将严重波及区域内外的国家。

　　贸工部在第三季经济调查报告书中发表以上看法。它指出，日元
走势强劲，将直接影响新加坡的贸易、旅游业、运输服务业和海外直
接投资。此外，对其他区域国家的影响也会间接波及我国。

　　日本是我国的第四大贸易伙伴国，占我国出口产品的6.6%；日本
产品则占进口总值的17%。日元升值刺激了我国出口到日本的产品在
第三季增加14%。

　　不过，从双边贸易角度来看，坚挺的日元对新加坡不利，因为我
国所进口的日本工业产品与科技总值比较高。近来我国与日本的贸易
赤字随着日元上涨而加剧，印证了这个论点。

　　另一方面，在新加坡与日本共同竞争的第三国市场中，强劲的日
元却能推动我国出口产品增加。

　　由于日本国内情绪复苏，日元汇率上扬将刺激日本出国人数增加
，特别是旅客人数。由于入境我国的日本人占总数的14%，其中旅客
达七成左右，这将对我国旅店和零售业有益。

　　随着出口日本的产品数量增加，我国运输业将从货运量的上涨中
受惠。去年，来往日本的空运货物占总货运量的11%。

　　日本是我国的最大海外直接投资国。日元上涨将提高日本国内产
品价格，因而促进日本投资者前往新加坡和其他亚洲国家设厂。根据
贸工部的统计数字，当日元兑美元汇率上扬10%，投入我国的日本制
造商承诺总值会增加14%。

　　贸工部也指出，日元走势增强，将鼓励日本制造商扩展区域网络
。其他亚洲国家的日本海外直接投资增加，将对新加坡有利，因为在
新加坡的本区域出口当中，许多是跨国企业集团内部的交易。

　　不过，强劲的日元不尽然是有益的。由于日本是多数亚洲国家（
中国和印尼例外）的净进口国，日元上扬将增加进口成本。以日元借
贷巨额款项的区域国家也必须承受更沉重的负担，更可能迫使这些国
家减少公共开支，进而拖累经济增长。

　　尽管如此，贸工部认为入境日本旅客人数增加、科技传授和生产
设施的扩大，将抵消以上的不利因素。一名学者估计，日元兑美元汇
率每上涨10%，通常会推动亚洲发展中国家的经济增长1%。

　　我国工商业和服务业业者多数预期今后半年的营业环境将继续好
转，但证券经纪商在股市第二季交易量猛涨后，对前景的看法相对悲
观。

　　贸工部最新调查显示，预测未来三季经济活动的综合领先指数连
续第五季升高；增长率虽然从上一季的8.1%滑落到4.8%，贸工部认为
它仍处于健康水平。

　　组成综合领先指数的9个项目都有进步，升幅最大的项目依序是
：批发贸易、新订单、制造业逆公积金托欠率、制造业逆实际劳工单
位成本。

　　综合工业业者的整体看法，认为营业前景将好转的业者比悲观者
多了13个百分点，比第二季的21点逊色；但多数制造商仍预期产量和
出口订单会增加。

　　在各分业方面，电子业的半导体业者对前景最为乐观，因为他们
预料全球市场的需求将保持强劲；削价压力也将减轻。化学品工业业
者也预料日后订单将增加，而保持乐观态度。不过，硬磁盘驱动器和
电脑分业的制造商预料主要公司将重组业务，因此持有较谨慎的看法。

　　石化业商家受到炼油利润下降的影响而感到悲观，但与上一季比
较却有所改观，因为他们预料第四季的产量将随着冬季的到来而增加。

　　至于工商与服务业，海外需求量复苏持续发挥积极效应，加强了
业者对截至明年3月底的营业环境的信心。多数行业业者第三季的收
入出现增长，但金融业的表现参半。

　　商家预料年底的佳节庆祝活动将刺激生意，助长了零售、餐饮和
酒店业的乐观情绪。预测营业情况将好转的零售业者多出了27个百分
点；餐饮业的成绩更从10个百分点猛涨到63个百分点。

　　虽然多数金融机构业者认为今后半年的业绩将进步，证券经纪商
在股市上一季猛涨后，对营业前景转为悲观，第三季的营业额也下跌
。估计营业环境将恶化的经纪商比乐观的同行多了16个百分点，与第
二季的情况相反；上一季对前景乐观的业者以41个百分点领先悲观者。

　　房地产公司第三季的交易淡静，收入下降的业者比收入增加者多
了31个百分点，多数业者预计今后半年的营业额会增加。

经济报告其他要点

整体就业率继续取得改善

　　整体就业率继续取得改善，第三季的净就业率计5300个，比上一
季的1万5500个，显著减少。制造业的就业机会只有1000个，部分原
因是磁盘驱动器业的裁员率显著上扬。

　　服务业的就业机会略微增加至9100个。贸工部说，随着年底佳节
和千禧年庆祝活动的展开，服务业在第四季的需求将增加。

　　建筑业的就业率连续第五季下跌，就业机会少了4900个。

9月失业率为4％

　　今年9月份的失业率为4％；今年首9个月，被裁退的工人数目总
计9952个。

整体生产力稍微滑落

　　我国今年第三季的整体生产力稍微滑落至6.9％。生产力有所改
善是由于几乎所有的行业，尤其是制造业的经济活动都增加了，不过
，总就业率仅出现轻微的增长。

　　如果不包括建筑业，生产力增长将上扬7.5％。

制造业单位商业成本继续降低

　　制造业的单位商业成本继续有显著的改善，在第三季里滑落了12
％。单位劳工成本大幅度滑落了21％，反映了成本削减配套奏效，以
及生产力上升。

消费物价指数稍微攀高

　　消费物价指数第三季稍微攀高0.9％，主要由于教育、衣服、食
品、交通、通讯和保健的价格上升的缘故。

　　我国今年全年的通货膨胀率将计0.5％，明年预料将上升至1％至
2％。

制造业争取到26亿元投资承诺

　　制造业在第三季争取到总值26亿元的投资承诺，比上一季多出了
22％。其中，82％来自海外投资者，美国就占了其中的89％。投资承
诺主要来自电子和化学领域。

出现600万元国际收支赤字

　　我国今年第三季出现总值600万元的国际收支赤字；而经常帐目
盈余则计69亿元，比上一季的83亿元稍微来得少。

　　我国截至今年9月底的外汇储备增加至1300亿元，足以支付8.8个
月的进口额。

总贸易额增长10％

　　我国今年第三季的总贸易额增长了10％，这反映了那些受危机影
响的亚洲经济体在需求方面已持续复苏。非石油出口总值在第三季上
扬了9％。

　　总需求今年第三季进一步取得增长，报9.4％；外来需求也增长
了7.9％。电子和化学产品的市场行情乐观，继续带动出口的增幅；
总国内需求改善了13％。