● 罗文燕

　　不少基金管理公司看好电子商务的行销潜能，有意开拓网际网络
的分销管道。但单位信托电子商务所牵涉的问题比其他产品复杂，以
致一些基金经理无法在短期内推出这项服务。

　　大华资产管理公司是本地首家从事电子商务的基金经理。辉立证
券也允许客户通过网际网络购买单位信托，不过他必须拥有该证券行
的交易户头，而且不能以信用卡结帐。

　　自两个月前开始通过网际网络销售单位信托以来，大华资产管理
从中筹集了超过200万元的资金。虽然网上交易至今占总基金数额还
不到0.2%，大华资产管理副董事陈进光说，过去两个月的销售成绩已
达到预期的目标，并且令人鼓舞，“因为这毕竟是一个相当新的尝试
”。

　　他认为，从美国的发展趋势看来，网际网络将成为重要的管道，
因为“它能符合较有经验而不需要中间人的投资者的需求”，并为投
资者提供便利。他发现，单位信托电子商务的主要客户是年龄介于30
至40岁的忙碌专业人士。

　　另外，陈进光指出，与通过分行售卖单位信托的方式比较，网上
交易的成本少了许多。根据美国市场数字，后者的成本只等于人力行
销方式的10%左右。

　　辉立证券业务发展经理吴荣成也认为，电子商务具有很大的发展
潜能。“随着人们更了解单位信托，并且有意把投资延伸到全球市场
，网上的客户将增加”。

　　该证券行至今通过网际网络筹集的资金介于40万至50万元之间。

吴荣成相信，它日后可能占总销售额的15%至20%。

　　费利社证券打算明年第一季推出电子商务。该公司经理霍伟光预
料开始阶段的增长将非常缓慢，却希望在两、三年后能达到10%至20%。

　　其他基金管理公司受询时多数都指出，它们正在筹划推出电子商
务服务，却受到法律因素等细节的牵绊而裹足不前。

　　当大华资产管理9月底在本地创新推出单位信托电子商务服务时
，不少基金经理置疑这种做法是否合法。金融管理局对此的反应是，
基金管理公司可以通过网际网络售卖单位信托，不过需要在网上传载
申请表格和发售献议书；献议书也必须同呈交给公司与商行注册局的
版本一致。

　　但金管局补充，仍有几项问题有待解决，包括网上传载的献议书
是否与公司与商行注册局的版本相同，超联其他网站的资料是否可行
等。有关机构正在探讨这些问题，日后将发出指导原则。

　　其实，一些基金管理公司的网站已具备相当完善的资料。安本资
产管理公司已把各基金的献议书传载到网站，算是符合了法律规定，
但它打算明年第一季才推出单位信托电子商务服务。

　　安本的市场部经理周国说，除了千年虫的因素之外，尚有许多
细节必须仔细考虑。“设置系统不是主要的问题，因为这和从事其他
电子商务没有分别……但必须先弄清楚本地的法律规定”。

　　他说，其他有待解决的问题包括：电子商务是否会侵占分销商的
销售市场，海外客户订单所牵涉的兑换率，如何与结算银行分帐等等。

　　周国也指出，单位信托电子商务涉及的数额比其他商业领域庞
大，而信用卡的赊帐顶限最多是用户薪水的一倍。这是基金管理公司
在推行电子商务的另一限制。

　　大华资产管理和计划明年推出电子商务的发展资产管理都同意，
与同个集团内的银行合作确实比较方便。陈进光指出，借重大华银行
的科技基础设施，让大华资产管理省下不少人力与资源；在设立交易
与信用卡结帐系统、软件发展和保安措施方面也有专人协助。

　　亨德森投资集团新加坡董事兼总经理亚利山大·亨德森（
Alexander Henderson）并不急于投入网上交易。他强调，在推出电
子商务之前，公司必须先设立完善的控制系统，以审查客户的资料和
信誉。

　　他也认为，本地投资者对单位信托的认识不够透彻，所以还不是
发展电子商务的时候。如果现在鼓励他们上网购买基金，投资者可能
会持有类似股票投资的心态，违反了购买单位信托的正确意义。

　　邓普顿资产管理新加坡在短期内也不打算拓展电子商务。该公司
高级经理何俐亲说，“由于单位信托投资的款项比较庞大，所以客户
在购买这类产品时较为谨慎和敏感”，多数的客户仍然须要专人提供
咨询服务，宁可亲自填妥申请表格以策安全。