理财锦囊
展望今年，特朗普的政策是投资者最为关注的事件，他的举动直接影响全球贸易和跨国企业的决定，也会左右美国联邦储备局加息的步伐。
和“鸡”挂钩的成语似乎都不太吉利，鸡飞狗跳、鸡犬不宁，这些用来形容鸡年开年前后的全球局势倒也贴切。
美国总统特朗普正式上任后每天语出惊人，两周内已签署22道总统令，包括禁止来自多个国家的旅客入境、暂停接收难民、在美国和墨西哥的边境修建围墙、退出跨太平洋伙伴关系协定（TPP）等。
与“鸡”同音的则有“机”和“积”。我们今年能否找到一些投资良机，随机应变，积少成多呢？
2017年是丁酉鸡年，瑞银（UBS）南亚太区首席投资总监郑汪清说，风水上今年是“金属上的阴火”。
他指出，阴火和冲突挂钩，因此这一年可能充满政治冲突和不稳定局势。
上一次的“火鸡年”是1957年，当年菲律宾总裁拉蒙·麦格塞塞（Ramon Magsaysay）坠机身亡，美国总统艾森豪威尔（Dwight Eisenhower）中风，英国首相安东尼·艾登（Anthony Eden）因健康原因辞职。
从风水角度，郑汪清预计，因为五行交错，今年的投资回报适中，为中个位数水平，但各个领域的表现不平均。由于阴火闪烁不定，因此今年市场的波动预计和2016年一般高。
上一个“火鸡年”，美国标准普尔500指数下跌4％，之后的四个鸡年则各有涨跌。
展望今年，特朗普的政策是投资者最为关注的事件，他的举动直接影响全球贸易和跨国企业的决定，也会左右美国联邦储备局加息的步伐。
此外，英国预计在3月启动退欧谈判，荷兰计划于3月举行大选，法国于4月选总统，德国则于下半年进行议会选举。
世界银行预计，今年全球经济增长2.7％，高于去年的2.3％。
面对更多不确定因素
华侨银行（OCBC）财富管理副总裁兼高级投资战略顾问华素梅农（Vasu Menon）指出，如果特朗普上任后头两个星期可以作为未来的参考，那今年会是激动人心和充满挑战，市场将面对更多的不确定因素。
他说：“鸡年可能会比猴年的波动更大，特朗普非传统的政策、联储局加息，以及欧洲主要选举等事件，可能会给金融市场带来不确定因素，让投资者担心。”
瑞信（Credit Suisse）亚太区首席投资总监伍泽恩（John Woods）指出，根据彭博社的全球经济不稳定指数，全球经济政策方向是自1997年以来最不稳定的。他建议投资者寻找有价值的投资领域，并保持投资组合多元化。
目前瑞信的投资委员会对债券、股票和另类投资持中立态度，但在各个资产类别中，选择前景较明朗、风险调整后回报率（Risk Adjusted Return）潜能较出色的国家和子资产类别。
利用复合增长扩大投资
俗话说“危机来临，现金为王”。现下算不上是危机，但在政局动荡、情况不明朗时，现金的作用不容小觑。华素梅农建议投资者比平时保留更多现金，以便在市场回调时把握机会。
闻鸡起舞这个成语形容刻苦努力的人。起得早是鸡的特点，不久前本地组屋区便出现大清早鸡鸣不停，扰人清梦。
不过投资者不妨向早起的鸡学习，尽早开始投资，充分利用复合增长（compounding）来扩大投资组合。
投资良机往往稍纵即逝，投资者若能趁早做好功课，往往能发现被低估的资产，及时进场。
欧洲股票受看好
伍泽恩看好瑞士和澳大利亚股票，对欧洲和新兴市场股票持中立态度，但看好中国股票。他说，由于欧元兑美元走势疲软，欧洲股票可获得提振。在全球经济增长加速的环境中，瑞士和澳大利亚可获益。
他不看好日本、泰国和印度尼西亚股票。整体上新兴市场对出口的依赖比预期来得小，并且预计加快转型成为以国内消费和服务为主的经济体。
华素梅农则不看好欧洲股票，因为右翼民粹主义党派可能会在选举中胜出，打击市场情绪。美元走强可能不利于新兴市场股票。
渣打银行（Standard Chartered Bank）首席投资策略师布莱斯（Steve Brice）表示最看好美国市场。他指出，2017年的经济增长恢复升势，以及税率处于低水平，因此美国企业的盈利增长预期乐观，估值应会上扬。金融业方面，利率上升可提振净利息收益率，推动行业的股东回报率与估值。
再者，特朗普政府可能会鼓励美国企业从海外调回价值2.3万亿美元的盈利，当中大部分金额可能会用来派息及回购股份。
就行业而言，伍泽恩看好全球保健、基础设施主题和信息科技股。由于货币政策的成效逐渐减小，决策者转而通过货币政策、财政政策，以及私人领域刺激政策来鼓励基础设施投资，推动经济增长和创造就业机会，美国的基础设施投资预计最为积极。
从风水角度看，郑汪清指出，今年以金、水、木元素为主，因此贵重金属（黄金、白金和钯金）、科技、交通、银行与金融领域预计表现积极；而以火和土元素为主的行业表现不看好，例如房地产、能源和医药业。
债券收益率料走高
美国加息预计是今年的主旋律之一，和利率走势息息相关的债券表现如何？
伍泽恩认为，最近债券收益率对美国经济增长加快和通胀升高的反应过快过大，可能会有回落，但在中期内，随着利率攀升，债券收益率预计会相应走高。
伍泽恩看好亚洲美元投资级别企业债券、金融业全球投资级别债券、新兴市场债券，以及可转换债券。
华素梅农认为，债券市场仍然有投资良机，但回报可能不如2016年。“在人口老年化和股市波动的大环境下，投资者继续追求收益率，因此高收益债券应该会受追捧。”
但为了谨慎起见，他建议投资者选择期限较短的债券，这类投资受利率走高的影响比较小。此外，只选择信贷基本面良好的债券，并考虑购买债券基金，这么做初始投入资本较低，且能达到多元化的目的。
英镑上升空间大
虽然英国退欧谈判逼近，但伍泽恩对英镑持乐观看法。他说：“我们认为硬脱欧的情况已被考虑在内，接下来（英镑）有回弹的潜力。目前英镑非常吸引人，上升的空间不小。”
他不看好除了日元以外的亚洲货币。
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