日本研究员：低资本报酬率使台企多跑向海外

日本野村综合研究所主席研究员辜朝明昨天在2017天下经济论坛夏季场上指出，欧、美、日都陷入“资产负债表式衰退”，即使利率为零，私企也不借钱投资，因此政府不应再仰赖传统货币政策，唯有出面扩大公共支出、刺激经济，才能避免经济衰退。

他以“变局下的全球化与亚洲展望”为题发表演讲说，美国总统特朗普提出扩大基础建设投资，对当前美国经济而言，是个正确的政策；从这个角度来看，台湾政府目前扩大政府投资计划，也是对的政策，只是必须更仔细慎选投资项目，例如投资回报率可以高于公债殖利率的计划。

“我们现在正处于一个非常奇怪的世界，一个经济学教科书中从来没教过的世界。”辜朝明表示，现今全球大部分经济体的利率都非常低甚至是负利率，金融体系中资金非常多，但企业和家庭却不敢借钱投资或消费，造成大部分国家的通胀都非常低，这表示货币政策已失灵，无法有效刺激实体经济增长。