特朗普拟征收额外关税 中国听其言观其行应对

一周综述

按照昨日中国外交部及商务部对特朗普最新宣布的回应:“对美方声明我们将听其言观其行……”在听其言观其行之后,中国将如何妥善应对,逼使特朗普坐上谈判桌,考验中国智慧。

美国总统特朗普周四(5日)表示,已下令美国贸易代表考虑对中国1000亿美元(1317亿新元)出口商品征收额外关税,此番言论瞬间打破原本已经恢复平静的市场,加剧了市场对于中美爆发贸易战的担忧,日元、黄金等避险资产纷纷上涨,华尔街的隔夜涨势未能延续到亚洲股市。

不过,亚洲投资者经过一个早上对特朗普的建议进行消化后,本区域股市出现了涨跌互见的格局。即便是下跌的日本及韩国股市,也仅是小幅下跌。

无论如何,中美两国若继续你来我往、以牙还牙的互相加征关税,就算是未来一段时间,只是纸上谈兵,不仅是股市的波动将因此加剧,对全球经济也将带来负面的影响。

昨日,日本官房长官菅义伟就表示,对于全球最大经济体美国和第二大经济体中国而言,建立一种能够促进经济稳定增长和发展的关系非常重要。星展银行的分析报告也指出,在当前环球经济处于需求强劲的周期下,毫无疑问的,中美一旦爆发关税战,通货膨胀将如影随形。

首先,预期关税提高而出现的趸货和炒作,很可能把自去年中已经处于上行通道的原物料价格,进一步推高。食物价格也将因为饲料和鼓舞价格上涨而走高。

至于在中国以外的厂商,将趋向于抬高产品价格。因为届时原料价格上涨,同时市场需求相对强劲,而中国产品加征关税后,竞争力减弱,加强了他们的定价权能力。

争取欧盟支持

总而言之,截至本周,经历了过去一个月来,几乎每一天中美贸易摩擦传出的坏消息总比好消息来得多后,市场的悲观情绪加重了不少。如今,人们还担心,美国将拉拢其他贸易伙伴,最可能是欧盟和日本,共同逼使中国改变其产业政策,令中美贸易摩擦范围扩大,伤及其他国家和多边贸易体系。

事实上,在美国宣布对进口钢铁和铝产品加征关税后,欧盟、日本也已对相关产品采取贸易救济措施或发起调查。这些举动背后,似难排除美国影响。

据星展银行的分析,中国政府不太可能大幅削减对国有企业补贴,更不可能降低国家对国企拥有权,尤其是那些北京有意加强国有企业角色的战略性和支柱性产业的领域,在此情况下,美日与欧盟联手对中国施压的可能性是不可以排除的。

据彭博社昨日报道,美国采取行动后,中国与欧盟保持了积极、稳当和及时的沟通,寻求欧盟支持。中国驻欧盟大使张明通过电邮回复彭博采访表示,中国和欧盟应该携起手来,旗帜鲜明地共同反对贸易保护主义,维护基于规则的国际多边贸易秩序。

联合国秘书长古特雷斯4月5日在纽约联合国总部接受中新社记者采访时就指出:对于卷入贸易战的各方和整个国际社会来说,贸易战永远“有弊无利”。他认为,中美两国之间可能确实存在问题,但不论问题是什么,都必须通过对话、协商加以解决。

中国还有什么对策?

在华侨银行经济师谢栋铭看来,中国商务部本周把美国大豆拉入战团,冒着通胀上升的风险,把底牌都亮出来了,也是希望通过“以战止战”的方式,让特朗普政府重新回到谈判桌上。如今,面对特朗普的进逼,中国在贸易商无法进一步加码的情况下,还会有什么其他对策呢?

目前,美国国债和人民币是市场关注最多的两个变量。据谢栋铭的分析,美国国债所对应的外汇储备不是国家而是人民的财产,如果减持导致巨大损失的话,显然风险是很大的,中国更有可能动用到的是人民币。

今年3月底,中国社科院世界经济与政治研究所研究员张明也曾撰文指出,若中国政府的策略是将冲突限制在贸易领域,那么,除了对美国主要商品加征关税外,也可以从服务贸易领域对美国进行反制。

考虑到服务贸易中国对美逆差最大的项目是旅游与教育,因此中国最可能对美国出台的服务贸易反制措施将是限制中国赴美旅游的人数与团数。

他也认为,如果冲突进一步加剧,中方的反制措施则可能包括:对美国在华的直接投资采取差别对待;降低中国金融市场对美国金融机构的开放程度;针对美国对华出口商品的全面制裁;人民币兑美元汇率的显著贬值;中国政府可能停止购买甚至显著减持美国国债;在台海、南中国海等涉及中国核心利益的问题上予以坚决回击。

而按照昨日中国外交部及商务部对特朗普最新宣布的回应:“对美方声明我们将听其言观其行。如果美方不顾中方和国际社会反对,坚持搞单边主义和贸易保护主义行径,中方将奉陪到底,不惜付出任何代价,必定予以坚决回击,必定采取新的综合应对措施,坚决捍卫国家和人民的利益”来看,上述的做法,都不无可能。

在听其言观其行之后,中国将如何妥善应对,逼使特朗普坐上谈判桌,考验中国智慧。谢栋铭指出,未来两个月非常重要。毕竟目前双方的关税清单都还没有正式实施。中国已经表达很清楚了,中国清单的实施日期将取决于美国。

而从流程来看,美国贸易代表处将在未来一个月在民间征询反馈意见,并在5月15日举行公众听众会。相信美国贸易代表处最终的关税清单可能要到5月底、6月初才会公布。而未来两个月正是双方协商的黄金窗口。

他说:“一旦谈判失败的话,或许我们将一起见证贸易战的开始。”

我们希望不会有这一天的到来。

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