分析师认为，接下来市场将关注英国脱欧公投、美联储是否于6月加息，以及美国总统选举进展等因素，在这样的政经环境趋势底下，收益型产品如房地产投资信托（REIT）将相当受欢迎。
胡渊文 报道
yuanwen@sph.com.sg
今年来市场震荡不断，同时利率上扬的速度预计放缓，使得房地产投资信托（REIT）这类收益型产品受到投资者的青睐。
新加坡银行（Bank of Singapore）股票研究部主管郭进光日前在该行举行的投资者会议上受访时，谈到了这个趋势。
他说，接下来的四到六个星期，市场将出现相当大的波动，投资者比之前谨慎许多。过去两个月市场回弹的时候，不少投资者选择静观其变。
接下来市场将关注6月份英国退出欧盟的公投，以及美国联邦储备局会否在6月的会议上宣布加息，而美国的总统选举进展也是另一个重要的因素。
在这样的环境底下，郭进光说：“收益型产品相当受欢迎，这包括REIT。不少投资者也对‘资本保护’（Capital Protected）型产品有兴趣。”
富时海峡时报房地产投资信托指数（FTSE ST REITS Index）今年来上涨了3.7％，比起今年的最低水平则攀升了8％。
对于本地REIT的展望，华侨投资研究公司投资分析员王德清持谨慎的看法。他认为，一些REIT面临来自需求和供应方面的不利因素，例如零售和办公楼REIT的展望，和消费者开支以及租户扩展计划挂钩。由于宏观经济不明朗，许多企业延迟了签租的决定，REIT的租金调升速度有所放缓。
估值方面，王德清说，REIT的收益率比政府债券收益率要高出了4.5至4.6个百分点，这个差距比五年的平均水平来得大，因为十年新加坡政府债券以及美国国债的收益率受压。
他指出，虽然REIT的展望具有挑战，但机会仍然存在，投资者要保持灵活。
目前他看好星狮地产信托（Frasers Centrepoint Trust）和吉宝数据中心房地产投资信托（Keppel DC REIT）。
本地四家REIT管理公司总裁在投资者会议上分享了行业所面对的机遇和挑战。
管理星狮地产信托的星狮地产资产管理公司总裁周端昌博士表示，新加坡的零售市场机会有限，信托正在探讨进军澳大利亚的零售市场。
他说，澳大利亚的市场壁垒相当高，因此信托过去一直未涉足这个市场。但过去几年，星狮地产集团在澳大利亚奠定了一定的基础，打造了有能力和规模够大的团队，可在澳大利亚管理零售资产，包括收购商场和管理、签署租约等。
星狮地产于2014年完成收购澳洲置地（Australand），之后改名为星狮地产澳大利亚。该公司去年10月宣布推出零售业务单位，发展更多综合用途项目，计划在未来三五年内，把零售地产组合从3亿澳元增加到10亿澳元。
凯德商务产业信托（CapitaLand Commercial Trust）的管理公司凯德商产信托管理总裁梁静仪表示，为了应对未来一两年办公楼的供应过度，信托已提前和租户商讨续约，以减低租用率的不确定因素。信托今年只有8％的租约到期，明年有12％，一般每年有20％的租约到期。
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