财团宣布收购价每股0.60元，之后余仁生将私有化。收购价不包括余仁生刚刚宣布的每股2.5分中期股息，股东若接受收购献议，仍将获得股息。
胡渊文 报道
yuanwen@sph.com.sg
淡马锡控股连同余仁生（Eu Yan Sang）家族成员等人组成的财团，宣布以每股0.60元的价格全面收购这个老字号公司，将其私有化。
余仁生昨天凌晨公布这个消息，收购方包括私募基金Tower Capital、淡马锡控股旗下的子公司Blanca投资、余仁生总裁余义明以及另外几名余氏家族成员。
这个价格不包括余仁生刚刚宣布的每股2.5分中期股息，股东若接受收购献议，仍将获得股息。
文告指出，这个价格比该股票三个月加权平均交易价高出17％，比六个月加权平均价高25％，也比分析师的目标价格范围0.30元至0.36元高。根据这个价格以及集团截至去年6月底的每股盈利1.02分，余仁生的本益比（PE）达到58.8倍。
这个价格意味着，余仁生的估值达到2亿6900万元。
余氏家族以及两大机构投资者安本资产管理亚洲公司（Aberdeen Asset Management Asia）和首域投资（First State Investment）已经接受收购方案，它们持有相等于63.2％的股权。
Tower Capital指出，鉴于目前具有挑战的营运环境，以及余仁生的财务表现，这个价格对股东来说有吸引力，而考虑到目前的低交易量，这让股东能套现。此外，财团收购余仁生，能让新投资者和余氏家族股东合作，为集团的业务注入活力。
大华创业管理（UOB Venture Management）是Tower Capital的投资者之一。
余仁生上周二股价激增至0.645元，遭新加坡交易所询问，随后宣布暂停交易。余仁生昨天下午恢复交易，股价跌0.025元或3.9％至0.62元。
上周招商局亚太（China Merchants Holdings (Pacific)）大股东中国国企招商局集团宣布，以每股1.02元全面收购招商局亚太，将其私有化。之前傲胜国际（Osim International）的总裁沈财福也已提出全面收购公司。
一般来说，公司除牌后可有更大的空间实施商业策略，也能更快作决策。
兴业证券（RHB）新加坡高级副总裁颜子玮受访时说，在目前的环境下，市场频频出现公司私有化是常见现象，这不仅限于新加坡市场，但是本地除牌的速度相对比较快，因为本地市场的成交量偏低。
公司盈利不佳导致股票的表现糟糕，因此很容易成为私有化的对象。不过颜子玮指出，目前经济不好，公司盈利不佳是暂时的，等到经济好转时，公司的盈利会取得进步。
华侨投资研究日前的一份报告指出，我国挂牌公司市值偏低，加上大股东手上有现金，这掀起私有化和并购热潮，这股劲风接下来可能吹向岸外与海事、科技和零售业。
新交所在受询时表示，上市公司除牌是一个运作良好资本市场的一部分，这为股东提供了套现的机会。
颜子玮认为，一些股票除牌后可能会考虑去区域其他市场挂牌。
至于要如何知道哪只股也可能私有化，颜子玮说，可以关注股价显著低于每股净资产值的股票，大股东持有相当高的股权，并且一直在回购股票。
并非首次从交易所除牌
余仁生并非是第一次从交易所除牌。
余仁生诞生于1879年，1973年在当时的新加坡股票交易所挂牌，当时本地市场小，人们对中草药的兴趣不高，无法扩充业务，于是1990年被卖给林增控股借壳上市。
1992年公司再次在香港上市。然而上市的只是余家在香港的业务，新加坡和马来西亚的业务仍归余家私人经营。
1997年余家将香港的上市公司除牌，把香港、新加坡和马来西亚三地的业务重新合并起来，并于2000年再度在本地主板挂牌。
余仁生星期天公布了业绩，集团第三季净利大跌95％至29万元，由于蒙受外汇亏损和关闭中国餐饮业务的一笔其他亏损，营收减少6％至1亿零387万元。集团建议派发每股2.5分的中期股息。
