评股论经

国浩休闲净利低于我们的预期，上财年第四季核心净利同比跌30％。管理层预测英国酒店业务将经历较长一段时期的动荡。我们把2017-2018财年预测每股盈利削减16-21％，反映英镑疲弱对外汇转换的不利影响以及脱欧对游客人次的影响。

鉴于该集团核心酒店业务面对预期的显著波动性，我们把对国浩休闲的推荐从购买下调至持守。目标价也从1.18元下调至0.86元，采用对重估净资产值更大的40％折扣，之前为25％。

PACC岸外服务控股是三家领先竞标供应巴西国营石油公司（Petrobras）一艘住宿维修船的业者之一。巴西国油计划租用一年，可更新合约多一年，该浮动酒店可容460人并且预期在2017年6月启用。该公司与巴西国油现有的住宿船合约明年3月将到期，因此这个新合约将非常及时。