评股论经

电力供应过剩的情况估计将持续至2018年。然而，我们认为对集团的冲击大幅减少，原因是此业务对集团盈利贡献只占11％至16％，远低于2013年的40％至50％。

集团在印度的热电科技公司（TPCIL）将很快投入运作。不过，集团在当地的另一家电厂SGPL可能在投产初期出现亏损，令人忧心的是这家电厂还未取得任何长期购电协议（PPAs）。它在其他新兴市场的计划可成为集团未来盈利来源，短期股本回报率（ROE）则承受压力。