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每周讲解买卖股票和投资产品事项，分享投资小贴士。
如果你想买卖一只股票，却发现无法交易，可能是因为这只股票正处于“暂停交易”（Trading Halt）或“停牌”（Suspension）阶段。这两个概念听起来很像，但并不完全相同。
根据新交所规定，上市公司可基于即将发布重要信息等理由，要求暂停股票交易或停牌，让投资者在作决定时掌握充分信息。
通常一家公司要申请暂停交易，是因为公司即将发布的消息，可能将对股价产生重大影响。这时暂停交易，可以避免股价在短期内剧烈波动。此外，暂停交易机制也可以有效缓冲公司股价因坊间流言而大涨或大跌的情况。
在交易暂停期间，之前已输入的买卖订单不会被取消，投资者仍可以输入订单、修改订单数额或取消订单，但订单不会配对。当股票恢复交易时，所有可执行订单将以单一价位配对。
交易暂停机制适于可在较短时间内作出宣布的公司，如果一家公司需要较长时间整理信息，譬如接受司法管理，公司仍须申请股票停牌。新交所也规定，如果一只股票超过三个交易日没有恢复交易，就要申请转为停牌。一旦股票停牌，之前输入的订单就会被取消。
上个月，中远投资（COSCO Corporation）就在暂停交易三天后申请停牌。这是因为它的母公司将整合旗下造船业务。中远投资认为，在接获母公司通知前，无法确定整合计划将对公司产生多大的实质影响，因此公司股票不宜继续交易。
除了自愿停牌外，新交所也可在特定情况下指示公司停牌，譬如当公司的公众持股率低于10％、公司可能无法继续营业、公司大部分的资产已套现，或是公司违例等。
如果公司是基于财务问题而停牌，新交所规定公司必须在12个月内，提呈恢复股票交易的献议，并且在获得新交所批准后的六个月内推行计划，否则新交所可将公司除牌。
新交所去年5月首次发布“长期停牌公司报告”，针对20家已停牌至少12个月的公司，向投资者和股东说明这些公司的情况。新交所表示，今后每六个月会发布这份报告，以改善挂牌公司的信息透明度。
多数小股东都不希望股票停牌，因为这意味着他们的投资会被套牢。股票若在长时间停牌后恢复交易，很容易遭抛售，导致股价进一步下挫。
本地上市的天宇集团（China Sky）2011年因为信息披露问题而被停牌，后来花了将近四年时间检查账目，才在前年9月恢复交易。结果投资者急于抛售，导致股价在复盘首日就大跌41％。这只股票去年8月再度停牌，至今仍未恢复交易。
