分析师:个别领域和股票有望从新财政预算案受惠

证券分析师普遍认为,新财政预算案对本地股市及各领域不会起太大影响,但个别领域和股票仍有望受惠。

KGI证劵(新加坡)分析师黄感恩接受《联合早报》访问时说,从这一次预算案看来,政府还是采取自由市场方式,让这些周期性行业,尤其是油气和海事及房地产领域自行运营。这也意味着较弱业者会面对整合或淘汰。

新预算案也特别强调协助企业往海外发展,在本地经济面对挑战的当儿,走出国门对企业增长至关重要。东南亚新兴市场对基础建设工程的需求很高,本地业者可借由地理位置的优势把握机会。新加坡的名誉、诚信、对区域的了解提供了优势。

分析师也针对个别领域提出看法。

岸外及海事

由于海事和加工业表现仍疲弱,外劳税延后调涨。瑞士银行(UBS)股票分析师李雯卿认为,这有助舒缓薪金成本方面的压力。联昌国际(CIMB)分析师林秀琪则指出,现阶段船厂因为订单枯竭而苦苦挣扎,已在缩小规模或暂时关闭,因此这项措施能起的作用有限。

从2019年起,政府对发电厂等大型碳排放体征收的碳税(carbon tax)。兴业证券(RHB)研究主管瑟卡(Shekhar Jaiswal)预测这会导致吉宝企业(Keppel Corp)和胜科工业(Sembcorp Industries)该年的毛利润减少2.7%至5.5%。

然而碳税征收细节仍在探讨阶段,届时发电厂是否能通过更高电费把成本转嫁给消费者也是未知数。基于对油价回弹感到乐观,瑟卡给予这两只股“买入”评级,目标价分别为7.39元和3.40元。

林秀琪也认为碳税对本地发电厂冲击不大,因为它们多用天然气发电。另一方面,水价分两个阶段上调30%,她认为对胜科工业的影响也不大。

建筑业

政府会在2017和2018财年提早发放7亿元公共基础建设工程,拨款1亿5000万元让政府机构采购能提高建筑业生产力的创新方案。

瑟卡认为,联明集团(Lian Beng)、瑞丰(Swee Hong)和福联盛控股(Hock Lian Seng)是最大受益者。

大华继显新加坡研究团队的报告也指出,土木工程需求提高对福联盛控股有利。这家公司有超过45年建造快速公路、造桥、地铁车厂的经验,净现金余额约相等于市值的80%。。

保健

未来五年政府会拨出额外1亿6000万元,加强援助精神病患者的社区护理服务;填补5亿元到保健基金(Medifund);每年拨款约4亿元,资助各项支持残障者措施。

瑟卡认为,保健业者如莱佛士医疗集团(Raffles Medical Group)和新加坡医疗集团(Singapore Medical Group)可从中受惠,目标价分别为1.72元和0.59元。

陆路交通

为减少柴油车辆使用,以降低废气对环境的影响,政府征收每公升1角柴油税。为协助车主和业者适应新措施,政府也永久降低柴油车和德士每年缴付的特别税各100元和850元。

李雯卿认为,德士业者的成本会提高。大华继显则认为业者会把扣税归还给德士司机,因此对康福德高(ComfortDelgro)的德士生意影响不大。

整体来看,大华继显报告指出,今年预算案没有惊喜,对市场不会有显著影响。

新加坡海峡时报指数今年以来已涨了约7.5%,也触及分析师的全年目标3050点,因此建议投资者高位减仓,尤其是新航工程(SIA Engineering)、新翔集团(SATS)和丰益国际(Wilmar International),转投一些落后于大市的股票如华侨银行(OCBC)和莱佛士医疗集团。

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