评股论经

集团第二季营收同比增加23.2％至23亿元。一般和行政开销及融资成本增加，导致第二季净利同比跌36.1％至5530万元。上半年净利报1亿7400万元。

我们认为集团业绩表现尚可，特别是印度的第二座热电厂SGPL于第二季有一笔3390万元的一次性再融资成本。由于SGPL仍未取得长期合同，全年料将亏损，不过集团持续看好印度电力市场的长期发展。

集团对策略检讨三缄其口，仅表示仍在进展中，估计第四季完成。集团中期股息由每股4分减少至3分。我们将评级调降至持守，目标价由3.48元调整至3.43元。（华侨投资研究）