星狮地产信托 （FrasersCT）

该信托第四季业绩符合我们的预期，每单位派息同比增5.5％至2.97分，全年增1.2％至11.9分，这是该信托又一新高纪录，并且是挂牌以来连续11年取得增长。它的资产组合的租用率环比扬升4.9个百分点至92.0％，租金调整也强劲，第四季上扬8.3％，全年上升5.1％。

我们虽然下调对该信托的营收预测，净房地产收入预测维持不变。预料它在2018财年每单位派息将再创新高，增加2.3％至12.2分，这意味其派息率将达5.5％。我们已把其公允价从2.28元上调至2.40元，维持购买建议。