在新加坡，金融管理局也关注比特币的炒作风险。上个月，它首次发布文告提醒公众，加密货币价格大幅下滑的风险很高，投资者可能血本无归。然而，言者谆谆，听者藐藐。据报道，在比特币跌破1万美元当天，罗敏申路及中峇鲁的比特币出售机器很快地就卖完所有的比特币。
比特币价格暴涨暴跌，引起多个国家监管机构的关注。韩国政府表示，它将立法禁止所有的虚拟货币交易，而中国政府有意屏蔽比特币交易平台，并且禁止企业与个人提供相关服务。比特币应声下跌，在上个星期二创下六个星期的低点，从上一个月高峰期近2万美元下跌至1万零600美元。隔天，比特币跌破1万美元。
然而，比特币泡沫尚未破裂，还是有不少投机者“趁低”吸购，而比特币上个星期五回升至1万美元以上。
在新加坡，金融管理局也关注比特币的炒作风险。上个月，它首次发布文告提醒公众，加密货币价格大幅下滑的风险很高，投资者可能血本无归。此外，投资加密货币而亏钱者，将无法获得金融管理局现有条例的保护。
然而，言者谆谆，听者藐藐。据报道，在比特币跌破1万美元当天，罗敏申路及中峇鲁的比特币出售机器很快地就卖完所有的比特币。
显然的，市场比监管者更为乐观与亢奋。
害怕错过机会心理 支撑市场亢奋气氛
人们害怕错过机会（fear of missing out，简称FOMO）的心理，或香港人所说的“上不了车”，支撑着市场的亢奋气氛。FOMO一词出自社交媒体，用于形容智能手机的使用者，唯恐错过朋友传来的信息或新鲜八卦新闻，每天无时无刻滑手机，否则会产生一股焦虑感。同样的，在投资热潮中，人们看到身边的人，或者从媒体或传言中获悉有人从某种投资产品中轻易赚大钱，大多跃跃欲试，以免落在后头。
个人是如此，企业也不例外。最近的房地产热潮，便是一个典型的例子。
尽管国家发展部及金管局告诫房地产发展商在竞标土地时，必须考虑未来三至五年可能出现供过于求的趋势，但是土地标价还是屡创新高，而集体出售热潮方兴未艾。金管局的数据显示，去年首11个月，共有20个房地产集体出售项目成交，远超过2016年的六个及2015年的一个。这些集体出售的土地，将为未来的私宅供应增加2万个单位，并使接下来一两年未出售私宅单位的供应量翻倍增加。
另一方面，金管局也呼吁房地产潜在买家以及银行小心从事，买房者应该将利率上涨考虑在内，而银行应该谨慎贷款，以确保房地产的估值符合实际情况。
然而，尽管租金走势疲软而房价上升，但去年私宅及执行共管公寓销售量是四年以来的高点。房地产分析师预测，今年私宅销售量将从去年的1万零682个单位增加至1万3000至1万4000个。其实，发展商预期房价上涨，扣住楼盘待价而沽。
此外，发展商继续通过政府售地计划与集体出售项目，高价抢购土地，推高了土地的标杆价格。例如，国浩置地（GuocoLand）在2016年以容积率每平方英尺1239元的创纪录价格，标得里峇峇利路一带马丁广场的地段，而上一个月，星狮地产（Frasers Centrepoint）则以容积率每平方英尺1733元，标得邻近若锦街的一幅土地，两者价格相差近四成，并刷新纪录。
发展商的FOMO心理，掀起一波又一波的集体出售热潮。上个星期，乐斯太平洋（Roxy Pacific)牵头的合资公司通过集体出售计划买下武吉知马的卡斯米园，而有报道指出，珍珠大厦及文华园也将可能集体出售。
虽然政府表示“密切关注”房地产市场的走势，在“必要时采取适当行动”，但是发展商还是勇者无惧。对于发展商而言，即使是创纪录价格，只要它比下一幅地段标价低，还是物有所值，而投标下一幅地段的发展商，也以同样的心理期待后来者以更高的价码投标。
价格螺旋式上涨 往往是泡沫破裂先声
不论是比特币或是房地产市场，螺旋式上涨的价格往往是泡沫破裂的先声。然而，市场经常走在监管者的前头，因此泡沫可能继续吹涨一段时间。任何的政策都是牵一发而动全身，因此监管者往往步步为营，在“必要时”才采取“适当行动”。在采取行动前，监管者一般上通过喊话或前瞻指示（forward guidance），左右市场的预期。但这也为市场提供操作的时间与空间。
然而，市场的亢奋若引发价格急速飞涨，将迫使监管者采取行动戮破资产泡沫。在市场热烘烘时，个人投资者及企业切勿因FOMO心理而过度投资与举债，并确保本身有足够的持守能力。
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