尽管集团股价受到中国和美国的贸易战冲击,美国的大豆价格在这期间也显著下滑,这应该有助减缓集团的原物料成本压力。自从建议加征关税以来,芝加哥交易所的大豆期货价格已经自今年3月的高点下滑了20%至每蒲式耳(bushel)8.48美元。即使实际加征25%关税,大豆成本估计增加至每蒲式耳10.60美元,与贸易战前的水平一样,也低于2011年至2014年的平均价格每蒲式耳13.58美元。
我们注意到,集团首席执行长郭孔丰和非执行董事郭孔华以介于3.04元至3.20元的价格从公开市场回购股票,这显示管理层对集团长期展望有信心。我们重申买入,目标价不变。(兴业证券)
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