升禧环球房地产投资信托 （Starhill Global REIT）

我们认为信托已经度过最坏的时刻，旗下本地办公楼的承诺租用率已经从第一季的83.5％上扬至6月底的95％。义安城与其主要租户东信（Toshin）的长期租约，部分缓解了零售空间面对的挑战。信托在澳大利亚的Plaza Arcade商场也将迎来主要租户优衣库（UNIQLO）。

我们将2019和2020财年每单位派息（DPU）预测分别上调1％和0.3％，预计2019财年DPU会增长4％，这尚未反映在当前估值中。升禧环球信托价格今年来已下跌12.9％，投资者是时候重新考虑这只信托。