评股论经

信托2018全年每股派息5.45分，符合预期。

第四季的营业表现，显示其前景将更好，百利宫（Paragon）的租金得以调升。接下来百利宫和新收购的铁道广场（The Rail Mall）的表现将是焦点，因为信托收购利达广场（The Seletar Mall）将因联合工程（United Engineers）股权结构出现变化而延迟。后者持有利达广场30％股权。

我们仍然预期信托自身业务有充足的增长机会，因为租金调整前景在改善，尤其是百利宫，而铁道广场将在2019财年开始作出贡献，这将推动每股派息的增长。我们维持购买该信托的建议。（星展集团研究）