淡马锡控股首次发行新元零售债券，为国人提供多一个固定收益投资的选择。
淡马锡控股（Temasek Holdings）昨天（10月16日）宣布发行4亿元的五年期新元债券，这批2023年到期的债券，每年利率是2.7％，获得淡马锡无条件担保。
假设获得超额认购，债券规模可扩大至最多5亿元。
4亿元的债券当中最多2亿元分配给散户认购，其余将配售给机构和合格投资者等。零售债券的最低认购额是1000元，之后以1000元递增。
2.7％的利率比昨天早上淡马锡公布的初步预示利率2.74％低，反映机构和合格投资者的需求强劲。
淡马锡控股首席财务长梁慧玲在文告中说，淡马锡自2005年开始向机构和合格投资者等发行债券，发行零售债券能为新加坡散户投资者提供多一个投资产品。
她指出，集团邀请机构和合格投资者等参与邀标定价（book building），决定债券的利率，这个做法和之前的债券发行一样。
比五年期政府债券收益率高
FSMOne.com固定收益研究部分析员林深接受《联合早报》访问时说，投资者对淡马锡债券的需求预料强劲。“这适合追求高信用质量和低利率风险的投资者。”
林深认为，淡马锡债券的利率吸引人，比五年期政府债券（SGS）的收益率高。
五年期政府债券本月以来平均收益率为2.33％。将于下月发行的新加坡储蓄债券（Singapore Savings Bond），五年平均利率是2.22％。
虽然市场利率呈上升趋势，林深指出，由于债券期限为五年，利率上扬带来的风险是可控的。
淡马锡控股首席执行官何晶今年6月在一个论坛上指出，淡马锡意识到人均寿命延长对退休生活带来经济挑战，因此决定推出面向散户投资者的产品，帮助人们为退休做准备。
淡马锡旗下的Azalea基金管理公司于6月推出私募基金债券“Astrea IV”，票息率是4.35％，面向散户的部分获得7.4倍认购率。
债券获最高评级
值得注意的是，Astrea IV债券并不获得淡马锡的担保，供散户认购的部分信用评级为A，低于淡马锡零售债券的评级。
淡马锡获得信用评级机构穆迪（Moody's）和标准普尔（S&P）的Aaa和AAA评级，都是两家机构的最高评级，即违约风险非常低。
两家机构已给予这批债券同样评级。穆迪分析师哈兰（Vikas Halan）指出，评级反映了淡马锡强劲的信用基本面，它的股息收入稳定，投资组合多元化，所投资的主要公司也拥有非常好的投资级别信评。
他预计，淡马锡的净债务占投资组合市值的比重，会保持在5％以下。他也指出，评级反映淡马锡的流动资金情况出色，可抵御现金流和资产价值波动带来的风险。
根据最新年报，淡马锡债务总额是128亿元，其中85亿元在未来10年到期，它持有的现金和短期投资是后者的四倍。它的股息收入是利息开支的24倍，经常收入是利息开支的68倍。
债券由淡马锡独资子公司Temasek Financial（IV）负责发行，筹集的资金将给淡马锡用作一般商业用途。
赞
