信托在截至9月底的第三季的毛营收同比增加5.1%至2920万元,净房地产收入上扬5.4%至2890万元,第三季和首九个月每单位派息分别为2.15分和6.45分,表现稍微低于我们的预期。
然而,去年新收购的项目推高信托收入,现有资产也有增长。信托的负债比率在9月底为34.9%,意味着信托有空间继续寻求收购机会。股价受宏观局势和企业动作拖累,按目前股价计算的收益率为7.5%,处在2016年以来最高水平。
我们看好信托接下来表现,把评级从“持守”上调至“增持”,但目标价从1.41元下调至1.36元。(银河—联昌证券)
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