财务比率为理财“把脉”

崇尚理财

理财目标能否实现，单凭财务比率亦可看出端倪。

计算财务比率（financial ratios）如同把脉，从中洞悉财务的健康状况。

多数人在整理收入、开支、资产及负债后，只重视现金流和资产净值有多少，

然后直接购买理财工具。但是，仅凭两个孤立的数据来拟定理财策略，实属不当。

我们更应该关注数字与数字之间的关系，也就是财务比率。

每段关系反映了财务的一个环节，而这些环节又相互牵连，

构成整体的财务面貌。把脉时，

应参考国际认证理财规划师（简称CFP）的建议，

以识别哪个环节出了状况。

这里是八个财务比率，

为财务健康状况揭开第一层面纱。

扣除紧急资金后的储蓄除以资产净值。

这个比率主要为了帮助亲人——在他们面对疾病或意外而需要经济救援时，你可以伸出援手。

资产净值中可维持15％的流动性资金（即现金、定存或货币市场基金），免得在需要时碰上经济不景气或市场危机，急于抛售投资之际，白白蒙受亏损。

但是，这个比率可以灵活处理。在紧急资金备妥之后，以一笔事先认定好的款项作为援助金，而不拘泥于15％的建议。

总负债除以总资产。

钱不嫌多、债不嫌少。负债低于50％，财务才算健康。

专业理财规划师陈文光在受访时说，“这个比率也是偿付能力的考验，如果超出50％，资产不敌负债，甚至会导致破产。”他还指出，“拥有许多房地产的人，由于债务多，身旁资金总是不够，便很容易陷入资金周转不来的困境。”

资产净值除以总资产。

如同“韩信点兵，多多益善”，比率越高表示偿还债务的能力越强。例如，比率若是80％，表示你的资产在面对80％贬值时，才会导致你因为无法继续还债而破产。

市场波动可使资产“损兵折将”或“水涨船高”。如果比率大不如前，便敲响警钟，要多留心资产性质和风险。

储蓄除以每月基本消费。

比率得出的是按月计算的数目，用储蓄充当紧急资金，到底可以应付几个月的基本消费。比率的最低要求是介于3个月至6个月。

比率若不达标，要马上节流，积极储蓄或努力开源。但如果储蓄超出所需，则应该挪为他用，实践其他理财愿景。

财富规划师纪秀宝在接受《联合早报》访问时说，“比率超出3至6的情况并不少见，我还见过30个月至60个月的储备金！这种情况通常是客户为短期目标备用的资金，但如果到时候没用上，这些资金就变成了闲散钱。主人辛勤工作，这些钱却在那里闲着。”

总偿债除以净收入。

总偿债，顾名思义包括所有债务。比率不宜超过35％；为保守起见，在此依旧选择净收入作为计算标准。

这个比率也是决定借贷人能够借贷多少房屋贷款的重要考量之一。

长期持债，利息自然不少，而利息是付诸东流的。但是，拼命还债却会严重打击储蓄比率、流动资金比率和投资净值比率。换言之，超出35％的总偿债比率，往往会阻碍你安稳地、如期地完成其他财务目标。

这个比率的杀伤力与上一个比率相比，有过之而无不及，要慎重处理。

非房贷偿债除以净收入。

非房贷债务包括汽车贷款、教育贷款、装修贷款等，净收入是指扣除拨出公积金后的现金收入。比率不宜超出15％。

如果比率太高，资金又有限，将削弱实践其他理财目标的能力。比率过高有两种可能：一、债务太多；二、太急于还债。

后者为什么是个问题？因为省下的是金钱，失去的是时间。还清债务后，就得重新累积，时间也少了。若须通过投资来完成愿景，所剩下的时间能否让投资在市场波动中化险为夷呢？

此外，倘若比率持续攀高，得马上寻求辅导与援助，因为这表示债务一直在增加，例如信用卡消费不慎的情况。

扣除所有消费后的现金除以总收入。

比率有两种处理方式，每月计算或每年计算，以10％为最低。根据经验，要达到长远的财务目标，储蓄比率尽可能是20％或以上。

此外，在计算中，不建议把公积金算在内。原因有：一、公积金并非手上流动资金，不具灵活性；二、公积金若已用来偿还房贷，早就“名存实亡”了。

假设上述考量都不成问题，把每年“剩余”的公积金挪为他用，例如投资，也未尝不可。

比率若低于10％，必须马上调整消费，能省则省。实在不行，不妨试试这个窍门：领薪后，把自己当成债主之一，首先“还”自己钱，把这笔钱“锁住”后，才分配其他开销。

投资净值除以资产净值。

比率应高于50％。许多人都声称住家是投资，但住家若用来养老，基本上属于消费性质。若不出售又不出租 ，便不能完全当作投资来看。投资应该是为了达到长远目标而设立的组合，包括股票、债券、基金、房地产出租等，最终从中获取回报。

此外，要筹集退休金，投资净值更应该超出50％。如果低于50％，除非现金异常雄厚，一般上难以如愿。别以为这个要求很过分。试想想，30年“无薪”退休生涯都指望30年“有薪”工作期来维持生活素质！

大家不妨也试着把把脉，看看自己的财务是否坚不可摧或不堪一击。