评股论经

建议：中立

目标价：6.63美元

闭市价：6.81美元（+2.41％）

我们估计，集团于2018财年的营运盈利约有70％来自香港。

香港的示威抗议活动不断，我们因此预测，集团2019财年至2021财年的盈利减少2个百分点。

健康与美容业务是集团盈利增长的主要推动力。到香港的中国的游客减少，估计也将影响集团的这项业务。我们估计，这项业务在今年第三季可能出现萎缩。

我们维持“中立”评级，但将目标价由7.38美元下调至6.63美元。

（兴业证券）

建议：增持

目标价：1.00元

闭市价：0.775元（+5.44％）

我们认为宝德的各项业务皆有扩张潜能。它在房地产和能源相关的积压订单创下五年新高，地理空间科技（geospatial technology）业务也因智慧城市的发展而持续扩张。这只股票的股息收益率相当稳定，达4.1％。

此外，集团子公司宝德项目（Boustead Projects）正在发展的项目能够让它的租赁组合突破10亿元，更可能以房地产投资信托（REIT）形式挂牌。

随着智能商业园项目ALICE竣工后并取得相当高的入驻率，我们认为REIT最早可能在2020年上市，并能带来更多价值。

（银河－联昌国际）