我们对该股维持“增持”建议,并把目标价从1.58元上调至1.70元,预料2020财年企业价值倍数(EV/EBITDA)是6.5倍。
公司去年营收超出我们的预期,尤其是电信服务。随着电信领域的竞争越趋理性,公司去年第四季的用户平均收入(ARPU)出现回弹,但网络安全服务仍同比下滑37%并继续蒙受亏损。
在成本控制的措施之下,公司仍取得显著进展,与2018财年同期相比,去年第四季的员工成本减少1.6%,经营租赁开支和其他运营支出则同样下降44%。
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我们对该股维持“增持”建议,并把目标价从1.58元上调至1.70元,预料2020财年企业价值倍数(EV/EBITDA)是6.5倍。
公司去年营收超出我们的预期,尤其是电信服务。随着电信领域的竞争越趋理性,公司去年第四季的用户平均收入(ARPU)出现回弹,但网络安全服务仍同比下滑37%并继续蒙受亏损。
在成本控制的措施之下,公司仍取得显著进展,与2018财年同期相比,去年第四季的员工成本减少1.6%,经营租赁开支和其他运营支出则同样下降44%。