评股论经

集团2019财年的业绩比我们预期的好。我们估计其核心净利为24亿5000万元人民币，下跌22.4％，但这仍比我们原先预测的高出17.8％。它宣布派发每股6.8分的年终股息，和2018财年一样。

展望2020年，集团预期取得650亿至670亿元人民币的预售，这意味着17％至20％的增长率。这是鉴于冠病19疫情而采用稍微高于50％的较保守卖出比率（2018财年为68％）。我们稍微把该股的目标价从1.43元上调至1.45元。

集团2019财年核心净利报2500万元，高于我们和市场预期的2250万元和2280万元。它宣布派发每股1.5分的年终股息。强劲的第四季营收和较低的税务，是主要的动力来源。