股市低估疫情冲击

2019冠状病毒疫情进入第二波，从中国急速扩散至全球多个国家，而美国至今已经有30个州受到疫情冲击。与其他国家一样，面对突如其来的疫情，美国的口罩以及病毒检测仪器严重短缺，而有些地方则出现恐慌抢购粮食以及防护配备的现象。

这股恐慌情绪也蔓延至屡创新高的美国股市。道琼斯工商指数在2月12日创下历史新高后，至今已下跌了12.5％。上星期二，美国联邦储备局紧急降息50个基点（0.5个百分点），旨在稳住股市，但却加剧市场对美国经济可能步入衰退的忧虑。美国10年公债收益率一度跌至0.66％的历史新低，而衡量市场恐慌程度的VIX指数也创下五年新高。这预示，美国股市可能承受更大的下行压力。

分析师：降息无法解决
供应链中断问题
目前，美国的基准利率已降至1％至1.25％的区间。市场预期联储局在本月17日至18日的政策会议后，会再度降息多达75个基点。美国的基准利率趋近零，压缩了联储局的操作空间。但市场对联储局的降息预期很高，因此若降息幅度没有达到预期，美国股市可能会有另一波的下跌压力。另一方面，有分析师认为，疫情导致供应链中断的问题，并非降息所能解决。