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超过前两年 今年已逾90家挂牌公司更新盈利预期

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今年来已有超过90家挂牌公司更新盈利预期(profit guidance),超过前两年,除了冠病和贸易战冲击外,这也可能是因为更多公司更积极主动提供业务信息。

受访专家和分析师都对这个数字不感意外,一般认为是冠病疫情和中美贸易战的冲击,但也警惕并不一定是外部原因造成。

在去年最后一次更新盈利预期的挂牌公司,只有49家;在2018年最后一次更新盈利预期的则只有28家。

更新盈利预期并不一定是盈利下调,也可能是上调。但是一般的印象是下调,尤其是在目前的时局。

企业治理专家、新加坡国立大学商学院副教授麦润田接受《联合早报》访问时表示,这一定程度上可能是因为更多公司了解到,如果盈利表现将出人意料,不论好坏都应该让市场知道。新交所监管公司一直都在告诉挂牌公司,它们应该让市场知道最新情况。

麦润田说:“我的猜测是,整体上盈利在下降,即便冠病疫情暴发之前,油价的下跌和贸易战可能已经造成许多公司在2019年和今年首7个月面对一些困难。不是所有盈利下跌的公司都是外部经济因素或冠病所致,有些是管理或治理方面欠佳,甚至是欺诈舞弊及有不当的行为,因为我感觉挂牌公司的素质已逐年下降。”

义正律师事务所(TSMP Law)联合主管合伙人张祉盈受访时说:“2020年不能和以往任何一年相比,这个全球大流行使到业务都停止了。疫情究竟多严重以及对人类活动的影响多大,现阶段大多数还是未知数。公司更新盈利预期,有一大部分会是这个原因。”

她也相信,更好的企业治理和更开明的董事会,也会使到董事和公司高层更谨慎及时保持透明度。新交所的紧密观察和快速询问也起到了作用。

国泰君安国际资产管理(新加坡)公司执行董事长兼董事总经理黄佩妮表示,今年来的数字可以被视为挂牌公司更好的透明度和信息披露的一个迹象。

资威资产公司(Capital Dynamics)驻新加坡的基金经理黄建锝说:“去年有些挂牌公司受到中美贸易紧张事件的影响。今年则主要是冠病疫情的冲击。这个数字并不让人感到意外。我个人觉得,今年来的这个数字偏低了,冠病是个巨大的冲击。”

新加坡凯基证券(KGI)分析师黄感恩说:“新加坡今年第二季国内生产总值预料将是独立以来最糟,因此盈利预期的更新显著增加,并不让人感到意外。”

第二季经济或已达谷底
预期下半年将逐渐改善

两个月的阻断措施预料打击许多公司,而且资产的估值问题如今在上演,因为许多公司的业务受到干扰,例如零售和酒店业者。

黄感恩说,今年第二季经济可能已达到谷底,预期进入下半年将逐渐改善。总的来说,投资者将需要谨慎投资于资产负债表良好、并且能把握长期结构趋势的公司,例如科技公司。

他认为当挂牌公司更新盈利预期时,一般都是负面预期。鉴于今年出现历来最严峻的经济萎缩情况,几乎所有公司都将报告盈利同比下跌或蒙受亏损,少数例外的会是医疗和科技股。

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