先锋医疗产业信托
(First REIT)
建议:买入
目标价:0.957元
闭市价:0.56元(+0.9%)
由于给予租户租金减免,该信托上半年总营收同比下滑33%,每单位派息(DPU)同比也下跌46.5%至2.30分,低于预期,占我们全年预估的27.2%。
占信托22%总楼面面积的租约须在2021年更新。信托表示,基于疫情造成经济困境,租户将启动租赁重组程序。由于这些母租约的更新情况还不明朗,因此在事态明朗化前,将成为拖累股价的主要因素。
我们目前的估值是假设四个印度尼西亚的母租约在明年底,以之前的租金得到更新。任何减租将对盈利预估和估值带来下行风险。
(银河—联昌证券)
新科工程
(ST Engineering)
建议:买入
目标价:3.90元
闭市价:3.22元(-1.53%)
尽管经济复苏缓慢给2020财年带来下行风险,但我们仍对集团在2021财年取得增长感到乐观。这是因为所有业务的订单交货情况有望趋向稳定。
由于集团的订单额创新高,这将为2020年后的收入带来能见度。其商业模式多元化,有助于在短期内缓解收入波动。
此外,它提供可持续的派息,本益比估值也低于平均水平。因此,我们相信新科工程今年会继续优于海指表现。
(兴业证券)