星和（StarHub）
建议：买入
目标价：1.40元
闭市价：1.18元（-0.84％）
结合良好的成本纪律以及较低的营销成本等因素，集团预期2020年的息税折摊前盈利率（EBITDA margin）维持稳定，介于27％至29％，与2019年的26.5％不相上下。
管理层暗示，今年下半年将持续复苏，下半年的派息有望高于上半年的每股2.5分。如果股息派发率是60％，今年和明年的净股息收益率是4.7％和5.2％。
我们相信，市场已经大致消化了集团今年盈利表现疲弱的负面因素，因而将评级上调至“买入”，目标价不变。（大华继显）
吉宝房地产信托
（Keppel REIT）
建议：增持
目标价：1.25元
闭市价：1.10元（+1.85％）
信托以3亿零600万澳元（约3亿零330万新元），收购澳大利亚的一座永久地契甲级商用房地产项目。以5.25％的净收益率计算，包括210万澳元的收入保证，这项收购估计将增进信托的每单位派息（DPU）。我们调整信托的每单位派息预测，2020财年估计下滑0.01％，2021和2022财年将上升2.48％和3.92％。
此外，信托早前宣布将发售1亿5000万元、票息率3.15％的次级永久证券，为即将在今年11月到期的永久证券再融资。该批证券的票息率是4.98％，我们估计，信托每年将可以节省270万元的利息支出。（银河—联昌）
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