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公积金投资计划销售费本月起取消 基金包管费用也下调

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从本月开始,公积金投资计划(CPFIS)下的销售费取消,基金包管费用(wrap fee)也下调,但市场人士认为,这并不一定意味着投资费用降低,可能会鼓励财务顾问销售佣金(trailer fee)较高的基金。

人力部是于2018年宣布调低CPFIS基金的费用,最高销售费先从3%降至1.5%,每年的最高包管费则从1%降至0.7%。

而从本月起,销售费已经取消,最高包管费则进一步降低至0.4%,同网上投资平台看齐。

包管费指的是定期支付给财务顾问的费用,根据行政管理资产规模(Assets under Administration)的市场价值按一定比率收取。

销售费则是在购买基金时支付给财务顾问等中介机构的费用,也是根据交易价值按比率收取。

财务规划公司Providend总裁陈显耀接受《联合早报》访问时说,调低包管费可能会鼓励财务顾问销售佣金(trailer fee)较高的基金。

他解释说,包管费调低,意味着顾问提供投资规划和管理服务时,赚取的收费减少。此外,顾问还需要支付一笔费用给进行投资的平台,因此顾问可能会倾向于推荐较高管理费的单位信托,这些基金支付较高的销售佣金。

陈显耀强调说:“并不是说这个现象已经发生。但财务顾问可能会缺乏动力去选择低成本投资工具。”

他指出,这个做法似乎和公积金咨询团2016年的推荐背道而驰。

根据咨询团的讨论,CPFIS投资者的回报率欠佳,是因为单位信托的高昂管理费,因此建议降低这方面的成本。

据悉,目前有平台已经在和基金经理讨论,向顾问支付更高的CPFIS基金销售佣金。

智能投资平台Endowus首席投资官李山姆指出,虽然基金的包管费下调,但投资者评估投资方案时应当注意其他的收费架构,例如交易费和外汇费用等。

他也认为,去除销售费和调低包管费,并不能解决销售佣金带来的利益冲突问题。

低收费的多元化基金,无法向基金分销商和顾问支付有竞争力的销售佣金,因此销售佣金是影响CPFIS基金产品的主要因素。

在本地,一般多元化的低收费股票基金总开销比率低于0.8%。

据了解,其他不少市场也有销售佣金的做法,但荷兰、英国和澳大利亚已经禁止销售佣金。

李山姆认为,平台或顾问与基金经理之间的任何薪酬安排应该透明,这是确保顾问和客户利益相符合的重要一步。在销售保险产品时,财务顾问需要披露他们从中获得的佣金,“单位信托应该也是如此。”

他表示,Endowus一直以来提倡公平收费,不收取销售费或交易费,基金经理若支付销售佣金,也会全数转交给客户。

财务规划公司星融(SingCapital)执行总裁谢诏全指出,费用降低可能意味着,金融机构和财务顾问不再注重CPFIS这个领域,毕竟不能指望投资建议是免费的。

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