评股论经

作为汽车、电视和办公自动化领域的精密金属零件制造商，公司专攻中国汽车市场。我们相信中国汽车销售复苏以及电视需求强劲增长会让公司受益，预期2020财年下半年每股盈利环比增长2.2倍，2021财年同比增长19.4％。

我们首次对该股进行研究，评级“买入”，目标价0.82元，基于9.8倍的2021财年预估本益比，与同业10.3倍的平均水平相比折让5％。根据公司具有韧性业务模式、较高净现金状况和较高利润率来看，我们认为该股当前股价并不公允。

公司2020财年首九个月净利为1710万元，大致符合我们的预期，达到我们2020财年预测的69％。