投资理财

冠病疫情影响了全球许多人的生活和生计。在新加坡，它对经济的影响广泛且显著。

但是，我们依然可从这次危机中收获宝贵见解，帮助我们规划更安全的财务未来。

为了审视冠病疫情对客户财务状况的影响，我们最近以不具名方式，向120万名零售客户征集资料，然后综合数据库，推出“星展理财导航财务健康”（DBS NAV Financial Health）的研究系列。

系列的第一份报告《同一风暴，另一艘船》（Same Storm, Different Boat）强调了在疫情期间，财务状况不佳的人所面对的风险，主因是他们缺乏储蓄，无法让钱生钱。

为了缓解这种情况，我们通过数码财务和退休规划工具——理财导航（NAV Planner），为本地500万名客户提供全面的财务规划。

自去年4月推出以来，NAV Planner已协助超过30万名客户，扭转并改善了财务状况。

以下是研究的五个要点和财务规划贴士。

一、中年人是新弱势群体

在收入下跌超过10％的客户群中，55岁以下的客户多达79％，其中35岁到44岁的客户受到的冲击最大。在这个年龄层中，56％的收入下降30％以上。

部分原因是因政策措施侧重失业人口（较年长员工）和低收入群体，没把焦点放在中等入息群体，而中年人也恰好是夹心层，有更多财务负担，例如有父母和子女须要赡养或抚育。

贴士：尽管财务规划适用于每个人，但中年人可能需要更多财务规划的协助，因为他们须承担多方的财务责任，例如支付保险费、抵押贷款，以及赡养父母和养育子女。

与此同时，他们还须要预留金额，为退休生活做准备。

二、缺乏足够应急现金

去年5月，64%的受访客户的薪金突然大幅下跌，但他们手头上的应急资金不到三个月。

实际上，有42％的人手头上的应急资金甚至不足一个月。在收入低于2999元的群体中，有33％的应急现金少于三个月，其中22％的应急现金不足一个月。

贴士：预留足够的应急现金，至少可支付三至六个月的费用，如果你还须要赡养或抚育，就要预留更多应急资金。这才能确保你和家人能够顺利渡过难关，避免在手头紧时，得贱卖手中资产或以低价清掉手上投资。此外，监控好你的可支配支出，全额支付每个月的账单。

同时，你也须设置预算，让你的资金流向更加明确。确定和区分需求和愿望，并尽力减少长期的不必要支出，同时通过技能提升，寻求增加收入的机会。

三、做好充分准备才能把握市场良机

这些人最有能力抓住只有在危机时期才会浮现的投资机会。他们一般有三大特征：

①收入越多投资可能性越大

投资的倾向随着收入水平增加而提升。那些收入超过1万元的人会投资更多。这个收入阶层的零售客户中，投资者比率最高，占12.2%，NAV Planner用户则占15.8％。

②储蓄越多投资倾向越高

星展银行研究显示，较高收入者会投资更多。那些通过星展银行投资的人中，应急资金水平与收入之间存在正相关值。例如，收入超过1万元的客户中，有54％拥有3个月以上的应急资金；相比之下，收入低于3000元的群体中，这一比率仅为24％。

③不同生命阶段影响投资决策

25岁至35岁年龄层的人有较高的投资倾向，可能是因为他们的财务承诺较少。千禧一代也可能在财务规划上更加精明，在年纪较轻时就开始踏上理财之路。

35岁至54岁年龄层的投资能力有所下降，部分原因是他们正处于财务负担最多的生命阶段——婚姻、抵押贷款、汽车贷款、保险和孩子的教育费等。

55岁至64岁年龄层的投资倾向会上升。这可能是因为抵押贷款和孩子的教育费都已还完，财务负担减轻了。另一个原因是他们已开始提取公积金存款，这笔钱很可能会重新注入投资中。

贴士：具备充分财务准备的人，是那些能理解财务规划重要性、能轻松赚取高于薪金中位数工资、较少财务负担，并拥有足够应急资金的人，这让他们能渡过危机并灵活把握市场良机。

四、打破迷思

相对于机构投资者，散户投资者较不活跃，并倾向于“高买低卖”。

散户投资者把股价暴跌视为买入良机。在2020年首六个月，散户投资者的表现极可能优于机构投资者，在3月份股市暴跌时入场，并在2020年第二季市场波动时交易。

研究：散户投资者表现优于机构投资者和海指

新加坡交易所每周公布的机构和散户资金流向研究显示，散户通过逢低价买入和高价卖出的策略交易，比机构投资者更能掌握市场波动的契机。那么，机构和散户投资者去年以来表现如何？星展银行研究显示，散户投资者的表现优于机构投资者和基准的海峡时报指数（STI）。散户投资群的表现下降了8.2％，但比机构投资者（-15％）好6.8个百分点，也比大市，也就是海峡时报指数（-17.8％）的表现好9.6个百分点。

贴士：危机并不尽是坏消息。机会总是留给那些做好准备的人。掌握投资知识、做好功课、问对的问题、了解你的行动，并做出明智的决定。

五、别浪费了一个好危机

自新加坡独立以来，包括当前的大流行病在内，已经发生了五次经济衰退。两次衰退之间时隔2.5年至12年。因此，从25岁到65岁的整40年就业期间，新加坡人预计平均可经历三次至五次重大经济衰退。

对于55岁至64岁年龄层，最可能投资的人士而言，当前的大流行病是他们经历的第四次或第五次经济衰退。星展银行相信，正是这个群体，特别是收入超过1万元的人，最有可能在2020年3月至5月间购买股票。在经济危机时，最佳的投资机会常常会悄悄浮出水面。

经济衰退后的牛市复苏平均恢复期为381天，收益率为141％。在过去四次经济衰退中，股票市场都处在保持继续投资状态的投资者这一边。当然，前提是假设一个人有持守能力，能摆脱眼下出现的价格不确定因素，并在未来12个月或更长时间内，安然渡过潜在的复苏状态。

贴士：投资要有纪律，须了解行为取向和有持守能力。重要的是，仅投资闲置资金，以免因流动资金出现问题而过早脱售投资。采用长期和多元化的投资方法，从复利的力量中获得收益。

（作者是星展银行

财务理财规划部门主管）