由于营收和毛利率下跌，加上利息成本上涨，2020财年末季核心每股盈利（EPS）同比大跌44.7％，环比减少30.1％。全年每股盈利为7.7分，比我们全年的预测超出11％，但比市场预期少10％。
因此，我们将2021和2022财年的核心每股盈利预估，分别下调9％和32％。我们预计2021财年核心每股盈利会同比下挫43.1％，2022和2023财年则估计会增长14.1％和19.1％，主要由网络安全或区域信息通讯科技增长带动。
我们维持“增持”评级和1.60元的目标价，因为年底净债务的调整，将抵消盈利下调和资本开销增加的负面因素。
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