星狮地产信托 (Frasers Centrepoint Trust)

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评股论经

建议:买入

目标价:2.87元

闭市价:2.48元(+1.22%)

即便面对冠病疫情的冲击,星狮地产信托的业绩表现稳健,2021财年上半年每单位派息(DPU)为6分,达到我们预测全年派息的47%。

半年营收和净房地产收入皆同比扬升74%,但若不包括去年10月完成收购的亚洲零售基金的贡献,则分别跌4%和5%,主要因为租金调升率疲软以及给予租户的回扣等。

信托的房地产组合的租用率保持96%的高水平。租金调升率疲软的情况与整体邻里购物坊市场的情况一致。购物人流受限于疫情前的60%至70%,因为安全距离措施的缘故。

我们下调信托2021至23财年的预测每单位派息,重申对信托的买入推荐,但目标价从3.01元下调至2.87元。

(银河—联昌证券)

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