FSMOne.com股票和挂牌基金研究部股票分析员杨慧诗受访时说：“我们相信数据中心是数码经济重要的部分。随着全球逐渐走向数码化，数据中心的需求预计会继续增长。”

冠病疫情促进数码化的发展，近期有不少本地房地产投资信托（REIT）和上市公司在数据中心市场抢占先机。市场专家看好亚太区一线和新兴数据中心市场继续增长，并预期接下来会有更多收购项目。

若按五大交易来计算，本地信托和上市公司在过去一年来，共投资逾40亿元在数据中心市场。这些交易皆属于海外收购项目，市场包括美国、中国和欧洲。

丰树工业信托上周宣布计划以13亿2000万美元（约17亿8200万新元），收购美国18个州的29个数据中心；腾飞瑞资则在今年3月宣布进军欧洲数据中心市场，斥资9亿零460万元收购11个数据中心。

新科电信媒体全球数据公司（ST Telemedia Global Data Centres）前天（5月25日）也宣布已与淡马锡和印度尼西亚综合型企业Triputra集团结为战略合作伙伴，在雅加达开发新的数据中心营运平台。数据中心预计会在几个月内开始动工，并预期在2023年第一季前竣工。

FSMOne.com股票和挂牌基金研究部股票分析员杨慧诗接受《联合早报》访问时说：“我们相信数据中心是数码经济重要的部分。随着全球逐渐走向数码化，数据中心的需求预计会继续增长。”

辉立证券研究部投资分析师王佩凤认为，市场主要看中数据中心具韧性和前瞻性的特质。数据中心可迎合当前和未来的数码趋势，如云端储存、连接器材和5G。日益普及的远程办公也提升了云端的采用，以及加强数据中心供应商作为必要服务的重要性。

世邦魏理仕亚太区数据中心专业服务部高级总监林锦仪说：“亚太区数据中心一线市场预期会继续增长，复合年均增长率（CAGR）为15％，容量截至去年底为1781兆瓦，有望在2025年前倍增。”

她认为新兴市场的增长潜能更大。在更多云端业者和超大规模企业的扶持下，该市场初步阶段的复合年均增长率预期可超过20％至30％，甚至可能在未来三到四年内翻两到三倍。

当中，她较看好中国、印度、印度尼西亚、越南、泰国。中国大陆已有不少的本地电信业者和超大规模云端供应商，而美国超大规模云端供应商也在印度和印尼两地进行扩张计划。

纵观本地市场，假设政府重新评估暂停增建数据中心的政策，并在明年取消这项举措，林锦仪预期我国数据中心的租金会在未来三年继续上涨。去年，我国数据中心的租金增加15％至20％。

需求料继续攀升

杨慧诗预期本地信托会继续扩大数据中心的资产组合。虽然竞争力促使数据中心的估值增加，导致收益率压缩到5％至7％，但王佩凤认为需求仍会继续攀升。

凯德商用中国信托（CapitaLand Retail China Trust）去年10月宣布把投资资产类别扩大至数据中心。丰树工业信托（Mapletree Industrial Trust）也计划把数据中心的比重增至三分之二。

克伦威尔欧洲房地产投资信托（Cromwell European REIT）去年7月宣布，与欧洲Stratus数据中心签署不具法律约束的合约要点，以收购伦敦和法兰克福两个数据中心项目的50％股权。

本地信托和公司当中，杨慧诗和王佩凤一致看好吉宝数据中心房地产信托（Keppel DC REIT）能够更好地把握契机。

杨慧诗指出，该信托是新加坡唯一一个专攻数据中心市场的信托，它涉足于美国、澳大利亚、新加坡、英国，以及荷兰等市场。

王佩凤建议累积该股，给出3.20元目标价，意味着股价还有约23％上涨空间。主机托管（colocation）数据中心占了信托总租约的72.7％。包括设施管理和机械与电气费用在内的主机托管租金，通常比完整设备物业（fully fitted）和基建物业（powered shell）等类型的数据中心更高。而且主机托管租约一般较短，这让信托能够从租金上涨的趋势中受益。

完整设备物业只提供机械和电气设备，不提供设施管理服务。基建物业只提供场地和电力，所以两者的租金相对较低。

相比之下，丰树工业信托的数据中心多数属于三净租赁（triple net lease）、基建物业和完整设备物业。纳入最新一轮的收购后，丰树工业信托的数据中心比重将增至资产组合的一半，腾飞瑞资则为10％。

另一方面，由于数据中心的租约一般较长，且租金会持续递增。因此，杨慧诗认为数据中心可为信托带来稳定收入和内部增长，提供可持续的每单位派息（DPU）。