如何完善外汇套利交易

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高收益货币往往易受相对疲弱的实际经济基本面影响,因此诀窍在于选择经济基本面“负面程度最低”的套息货币。(法新社)
高收益货币往往易受相对疲弱的实际经济基本面影响,因此诀窍在于选择经济基本面“负面程度最低”的套息货币。(法新社)

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投资者不仅要考虑收益的吸引力,更应基于长期估值的吸引力来选择套息货币。按长期的实际有效汇率(REER)衡量,有一些相对便宜的精选新兴市场货币可供选择。


外汇套利交易在从前是一个相当简单、直接的投资理念。投资者只需确定两个适当货币,即可进行套利交易。要选择做空的融资货币,主要标准是该货币的收益率必须要偏低,甚至为零。若所选的融资货币的相关央行采取温和宽松的货币政策,那情况会更理想。


选择用来做多的套息货币(carry currency),只需从一系列高收益货币中进行挑选。一般来说,高收益货币往往易受相对疲弱的实际经济基本面影响,因此诀窍是选择经济基本面“负面程度最低”的套息货币。热门的套利交易包括做多澳元兑日元,或者做多离岸人民币兑欧元。然而,尽管已经尽了一切努力,最近进行套利交易的投资者往往因估计错误而遭受损失。

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