在地缘政治紧张局势升级、美元走弱以及年终市场流动性偏低的推动下，贵金属涨势加速，黄金、白银和白金星期五（12月26日）齐齐刷新历史新高，延续年底罕见的大涨行情。
现货黄金一度上涨1.6%，升破每安士4540美元（约5830新元）关口；现货白银连续第五个交易日上扬，盘中最高上涨7.6%，突破每安士77美元。白金也大幅攀升，价格升至每安士2400美元以上，创彭博社1987年有数据以来新高。
分析指出，美国对委内瑞拉政府加大施压、封锁油轮，以及美国与尼日利亚合作打击极端组织的军事行动，均强化了贵金属的避险吸引力。Sky Links Capital Group首席执行官塔基丁（Daniel Takieddine）说，地缘政治风险升温支撑了黄金和白银需求，而年末交投清淡放大了价格波动。
美元走弱同样为贵金属提供助力。彭博美元即期指数本周下跌0.7%，创下6月以来最大单周跌幅，美元疲软通常有利于以美元计价的贵金属走势。
今年以来，金价累计上涨约70%，银价涨幅更超过150%，两者均有望录得1979年以来最佳年度表现。涨势背后包括各国央行持续购金、贵金属交易所挂牌基金（ETF）资金流入，以及美国联邦储备局今年三度降息。市场普遍押注2026年仍可能进一步降息，低利率环境对不生息的贵金属构成利好。
白银涨势尤为凌厉。分析认为，投机资金流入以及10月出现的历史性逼空行情后，主要交易中心的供应错配问题仍未完全缓解，支撑了近期价格飙升。
白金方面，除强劲实物需求外，主要生产国南非的供应受扰，使今年全球供应料连续第三年出现缺口，推动价格在本月内累计上涨逾40%。
