毫无疑问,这场严重的冲突已酝酿很长一段时间。与美国的说法相反,问题不在于全球两个最大经济体之间的巨大双边贸易逆差,而主要在于困扰两国的宏观经济失衡:中国储蓄太多,而美国则储蓄过少。上述储蓄差异导致了双边努力所无法解决的多边贸易失衡。
美国在2017年对102个国家的商品贸易出现逆差,而2016年,中国对169个国家存在贸易盈余。挤压赤字国或盈余储蓄国多边失衡的某个部分,只会使这些失衡被转移给其他贸易伙伴。对美国而言,这将导致更高的进口成本,类似于对消费者增税所起的作用。对中国而言,这意味着增加对其他市场的出口渗透率。
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